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中國社科院經濟研究所教授劉煜輝在博時基金主辦的“科創100”會議上分了他的最新觀點。他指出，當前中國經濟面臨的困難主要現在匯率狀態上。中之間形的中利率剪刀差是問題的核心，一旦匯率失控，將導致一系列無法控制的災難后果。人民幣目前正面臨著強元、高利率和高油價的三大力。劉煜輝認為，政策應該主積極地采取措施來解決這些問題，并提出了三點建議：降低名義利率、央行直接購買資產以支持國資產價格。他強調，如果只依靠外部力量或市場自的力量來改變空頭趨勢，是非常困難的。
劉煜輝指出，中之間的經濟剪刀差反映在匯率趨勢上，匯價的背后是兩個經濟的生能。中利率的剪刀差在不斷擴大，這是一個需要政策選擇的關鍵問題。他強調，人民幣匯率和人民幣資產面臨的力主要來自于強勁的元、高利率和高油價。為了解決匯率問題，他建議盡快降低名義利率至中利率以下，央行直接購買資產，并支持國資產價格。
劉煜輝認為，政策不應等待邊際條件發生變化，而應該主積極地采取行。他警告說，如果不及時采取有效措施，經濟供給將從線趨勢轉向非線趨勢，最終導致經濟急劇下跌，甚至引發大蕭條。因此，政策必須積極主地理這些問題。
劉煜輝強調，匯率問題是當前中國經濟面臨的一個關鍵挑戰。一旦匯率失控，將帶來一系列災難后果，包括地方政府融資平臺和房地產商的財務危機、底層本的上升、境外人民幣市場的以及企業負債累累等。因此，匯率問題必須得到有效解決。
最后，劉煜輝提出了三點政策建議，以改變中國經濟生能的下降趨勢。首先，降低名義利率至中利率以下，以減輕實際利率對經濟的效應，刺激經濟總需求。其次，央行應直接購買資產，支持資產負債表嚴重破損的私人部門和年輕人群，重啟經濟循環，提振經濟能和資本回報率。最后，采取資本市場“再通脹”策略，打破人民幣資產空頭趨勢，以解決匯率之困。劉煜輝強調，這些措施需要強有力的外部力量來突破下行趨勢，以緩解匯率貶值問題。
劉煜輝還指出，中國資本市場的發展能必須來自科技創新。盡管目前市場于空頭寒冬，但中國科創能力的進步和崛起仍然給市場帶來了一溫暖。科技創新是經濟衰退期永恒的“阿爾法”，并且人類科技似乎又進一個新的窗口期。劉煜輝認為，中國資本市場的發展力將來自于科技創新，這是現代化治理的基本要素，也是中國式現代化的治理設計的核心。