黃金作為一種投資品和消費品，近年來在中國市場備矚目。黃金珠寶行業迎來了一波投資消費熱，但一些黃金珠寶品牌在A上市方面遇到了挑戰。
黃金珠寶行業的投資消費熱可以從金價的上漲和消費數據的增長中看出端倪。金價從2022年中期的不到370元一路上漲至近期的470-480元左右，刷新歷史記錄。消費數據顯示，2023年前三季度，中國黃金消費量增長7.32%，其中黃金首飾消費增長5.72%，而投資更突出的金條及金幣消費增長15.98%。這一波行的帶下，黃金珠寶行業整業績回升，一些公司甚至謀求上市。
然而，一些黃金珠寶品牌在A上市方面卻遭遇了挫折。夢金園和老鋪黃金都曾嘗試在A上市，但都未能功。這主要是因為黃金珠寶公司的商業模式決定了它們很難擁有實質上的業務護城河。市面上絕大部分的黃金珠寶公司采購黃金，通過代工完生產，然后通過加盟店或電商渠道進行銷售。這種商業模式門檻較低，導致盈利能力有限。夢金園是黃金珠寶首飾原創品牌制造商，是行業數實現全價值鏈運營的企業之一。但夢金園在過去幾年的盈利能力并不理想，凈利率從1.6%下至1.2%。老鋪黃金則通過差異化的業務模式實現了穩步增長，公司的凈利率維持在9%左右。然而，即使如此，這些公司的盈利能力仍然面臨挑戰。
黃金珠寶行業是一個概念變幻莫測且極周期的行業。過去幾年，黃金類公司的盈利較難，而鑲嵌類公司則表現出。然而，隨著鉆石的盲目崇拜被擊穿，部分公司開始涉足黃金銷售。近年來，黃金重新流行起來，但行業企業仍制于金價波。黃金珠寶公司往往采取高庫存的模式運行，這也使得它們容易到市場風險的影響。對于黃金珠寶行業來說，建立實質上的業務護城河，提高盈利能力是一個長期的挑戰。
除了依靠金價的波帶來的投資消費熱外，行業企業還需要尋找其他的盈利增長點。這可能包括提高產品研發能力，拓展高端市場，加強品牌建設等方面的努力。總的來說，黃金珠寶行業在中國市場上到了廣泛的關注，但在A上市方面遇到了挑戰。行業企業需要在提高盈利能力的同時，尋找新的增長點，才能更好地應對市場的變化和競爭的挑戰。
對于黃金珠寶行業的發展，各人有不同的看法。有人認為行業企業應該加強品牌建設，提高產品質量和研發水平，以吸引更多消費者。還有人認為行業企業應該拓展高端市場，提供更多差異化的產品和服務。另外，一些人認為行業企業應該降低本，提高效率，以增加盈利能力。你對于黃金珠寶行業的發展有何看法？如何提高行業企業的盈利能力？請留言分你的觀點。