2020年12月19日，高瓴資本以每70元的價格，斥資158.41億元讓了隆基綠能6%的流通份。在易期間，進行了兩次10轉4的作，使得每10變了19.6，再加上分紅，本大致為每35元。
到了2021年3月31日，由于隆基20轉債轉，高瓴資本持有的份稀釋至5.85%。而這個比例一直持續到2022年12月31日。然而，到了2023年3月31日，高瓴資本的持倉降至4.85%，相當于了7500萬。
據隆基的公告顯示，這部分缺失的7500萬是通過轉融通出借業務借出去的。在這個時點，一切都在合規范圍運行，并沒有出現任何問題。
然而，到了2023年9月31日，高瓴資本的持比例降至4.98%。問題就在于，此時高瓴資本通過轉融通方式出借的份已經全部到期歸還。按照規定，份出借后，剩余持比例不足5%時，就適用于“提前15個易日披減持計劃”的相關規定，也就是說無需再公告就可以進行減持。
這就是高瓴資本鉆規則的作。據融券歷史記錄，隆基近半年的融券余額僅占總本的0.3%。這意味著高瓴資本并非真的想將券源借出去賺取利息，而是利用規則實現不公告就減持的目的。
缺失的0.87%份正是在那7581萬出借期間減持的。據定期披的東數據，可以推斷是在6.31至9.21日期間減持的。這也就意味著在那7581萬還回來之前，高瓴資本進行了約6600萬的減持。按照這段時間的平均價計算，這次減持的金額大致在20億元左右。需要注意的是，按照每35元的本價計算，這次減持造的虧損超過了20%。
以當天的收盤價23.42元計算，高瓴資本在隆基綠能上的投資已經從巔峰時盈利170億元變為現在虧損近50億元。他們也經歷了一次巨大的過山車。這表明，賺取的都是時代的β，個人的α并不容易獲得。在時間的推移下，英雄也難以永遠保持自由。