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2023年9月4日，順控在港所網掛出申請上市的公告。這標志著順將為首家“A+H”上市的快遞公司。順選擇在A和H同時掛牌上市，而大多數況下，A易價格明顯高于H。通過統一折算為人民幣或港元，可以計算出A/H溢價率或H/A折價率，反映了A和H之間的差異。以2023年9月4日為例，中遠海控的H/A折價率為-25.1%。與此相比，比亞迪的H/A折價率僅為-6.9%，而長城汽車的H/A折價率高達-67.8%。這些數據表明，A和H之間的價格差異較大。
眾多央企選擇在香港發行H的原因是為了開辟新的融資渠道，并吸引國際資本。這些央企很關注估值的問題。而一些互聯網公司如騰訊、阿里、百度、小米等在H上市，是因為其權結構或當年業績不符合A上市條件。而民企則更傾向于在A上市后，到香港市場為投資人創造折價買自家公司票的條件。
順控的上市對于其估值來說并不是一個利好的消息，但為了融資，順不得不暫時放棄一些考慮。過去幾年里，順一直采用“以價換量”的模式來提高業務量。然而，隨著業務量的提升，單票收的降幅也在逐漸減小。2023年Q2，單票收的降幅為0.6%，業務量的增幅為11.2%。雖然順的“以價換量”策略已基本結束，但其業務量仍在穩步增長。
順的業務主要分為“速運及大件”和“快遞業務”兩個部分。其中，“速運及大件”業務包括時效快遞、經濟快遞、快運、冷運及醫藥四項服務，而“快遞業務”則是指剩下的三項服務。順通過多年的努力，在電商領域占據了一席之地，并且通過參與降價戰和運營加盟品牌來獲取更多的電商業務。雖然順的市場份額有所下降，但仍然保持在一個較高的水平。
然而，順的盈利能力并不如以前。快遞業務的利潤率從10.4%下降到4.6%，而快運業務在2022年首次實現了正利潤。與此同時，順的同城業務增長速度有限，而國際業務的發展也遇到了瓶頸。順在國際流方面擁有獨特的優勢，但由于國際運價的回落，其國際業務利潤大幅下降。與此相比，菜鳥的境業務卻取得了快速增長。
總而言，順控的上市申請引起了市場的關注。然而，順面臨著多個挑戰，包括A/H溢價率的差異、盈利能力的下降以及國際業務的競爭。盡管如此，順仍然保持著較高的市場份額，并且在業務量方面呈現穩步增長的趨勢。未來，順需要找到新的增長點，提升盈利能力，以保持競爭優勢。