11月10日，國鐵礦石主力期貨合約夜盤報收967元/噸，創下自2021年8月初以來的新高收盤價。盡管近期鋼廠持續虧損，鐵水產量有所回落，供給力依舊存在，但是冬季的原料補庫強度可能會給鐵礦石價格帶來支撐，鐵礦石后市或將繼續保持高位偏強運行。
從宏觀方面來看，今年10月份特別國債和提前批專用債的發行，導致了長材與板材的投機需求增長，尤其是長材。即使下游終端采購謹慎，鋼價仍然上漲。這使得今年上半年虧損的鋼企開始扭虧，有的甚至不再虧損，因此高爐減產的況較。再加上鐵礦石庫存于低位，但鋼鐵企業需要在春節前補庫，鐵礦石期貨價格就上漲了。
從供應方面來看，據數據統計，本周中國45港口進口鐵礦石庫存總量為11237.41萬噸，環比上周增加93萬噸，47港口庫存總量為11925.41萬噸，環比增加55萬噸。10月30日至11月5日期間，澳大利亞和西的七個主要港口鐵礦石庫存總量為1130.9萬噸，較上期下降28.4萬噸，目前于年均值以下水平。全球鐵礦石發運量正常，但本期海外發運環比有所回落，到港數量減。
從需求方面來看，據數據統計，本周247家鋼廠的高爐開工率環比上周回升0.89%，至81.01%，同比去年增加3.8%；鋼廠利潤環比增加3.9%，至20.78%，已連續兩周回升，日均鐵水產量環比大幅下降2.68萬噸，至238.72萬噸，同比增加11.91萬噸，創下7個半月新低。
從庫存方面來看，據數據統計，本周全國45個港口進口鐵礦石庫存為11308.55萬噸，環比增加15.1萬噸；日均疏港量為302.59萬噸，環比增加6.47萬噸。澳礦庫存降低12.28萬噸，西礦庫存增加98.3萬噸；貿易礦、球團、、塊礦和的庫存也有所增加。在港船舶數減3條。
從利潤方面來看，據數據統計，本周40家獨立電弧爐建筑鋼材鋼廠的平均本為3906元/噸，日環比增加6元/噸。平均利潤為-4元/噸，谷電利潤為94元/噸，日環比增加23元/噸。全國87家獨立電弧爐鋼廠的平均產能利用率為54.33%，環比增加1.28個百分點，同比減0.11個百分點。
在現貨方面，11月10日，鐵礦石（澳）的基準價為981.67元/噸，較本月初的966.11元/噸上漲了1.61%。
在期貨方面，鐵礦石主力合約走勢強勁，連續上漲，均價線呈多頭排列，布林帶向上開口，指標MACD和KDJ金叉向上，鐵礦石期貨價格已經突破兩年新高。短期來看，價格易漲難跌，目前盤面存在恐高緒，投機資金明顯流，上方阻力不明顯，下方支撐位于950元。鐵礦石后市可能會延續強勢走勢，作上以觀為主。
在后市方面，鋼鐵行業傳統淡季即將來臨，東北地區已經提前反應，需求將進一步下。未來需要關注鋼廠減產落實和廢鋼供給回升況，綜合研判鐵礦石的供需平衡。同時，切關注宏觀經濟政策、中國鋼材出口形勢以及冬季的原料補庫強度所帶來的行機會。短期來看，鐵礦石后市或將保持高位偏強運行。在策略上，以觀為主，同時關注鋼廠鐵水產量、鋼廠利潤、鐵礦石庫存和海外發運況等風險點。