大家好，我是言叔，專注財經、商業、樓市、科技等領域，每天為你推薦財經干貨知識，全網同名，歡迎大家關注“人言財經”。
如今，“有鋰走遍天下，無鋰寸步難行”這句話已經為資本市場中最真實的寫照。只要是與“鋰電池”相關的公司業務，或者名字中帶有“鋰”的企業，都備市場追捧。舉幾個例子，天齊鋰業、贛鋒鋰業和盛芯鋰能的價都呈現出強勁的上漲趨勢。據通達信數據顯示，在過去一個月的時間里，納鋰礦板塊的12只個，平均漲幅已經超過50%。
隨著國家提出2030年前碳達峰、2060年碳中和的目標，碳中和相關產業的長期邏輯已經確立，而作為新能源領域的優質賽道，鋰電池的發展前景也更加確定。作為新能源領域中一個重要的細分賽道，鋰電池為新能源政策下最為益的行業之一。鋰電池產業鏈主要由上游的原材料供應商、中游的鋰電池生產商和下游的終端客戶組。上游包括正負極材料、電解和隔等供應商；中游企業是鋰電池生產商，通過加工上游原材料，生產出不同規格的鋰電池電芯，并據終端用戶的需求提供不同的鋰電池電芯、模組和電池包方案；下游則是終端用戶，主要集中在儲能、力領域和消費領域。
鋰電池的生產設備可以分為前、中、后三段。前段是制造極片，包括攪拌、涂布、輥、分切、極耳型等工序；中段是電芯裝配，包括卷繞/疊片、殼、注電解等工序；后段是電化學環節，包括化、分容、檢測、組裝電池組等。通過這三段流程，形電芯，然后多個電芯形模組，并據整車的電要求，將幾個模組進行串聯抬升整電，最終形電池包。然后，這些電池包會被應用于下游領域。
鋰電池行業的發展主要下游需求的驅，而最強勁的需求來自于新能源汽車的力電池領域，該領域在下游市場中占據了約70%的份額。據中汽協的數據，2021年1-6月，新能源汽車產銷量均超過120萬輛，同比增長均為2倍。力電池的本構中，大約80%來自原材料，其中正極材料需要磷酸鐵鋰，電解需要六氟磷酸鋰。據川財證券的預測，到2025年，全球5G基站、新能源汽車以及可再生能源并網為磷酸鐵鋰提供的空間將超過1萬億，而且磷酸鐵鋰在未來十年將超過三元鋰電池，占據市場主導地位。換句話說，我國新能源汽車銷量的快速增長將帶力電池裝車量的增長，進而導致鋰電池需求的大幅提升。因此，市場對于業務中含有“鋰電”業務的企業的關注是理所當然的。
供需決定價格，當新能源汽車對“鋰”需求的增加時，鋰電池的價格就會有更大的上漲空間。有人已經預測，碳酸鋰的價格將會漲到15-18萬元。此外，中游企業可以擴大產能，但上游鋰礦資源卻無法擴展。總來看，碳酸鋰的價格在二季度于高位企穩狀態，氫氧化鋰和鋰礦的價格則有所補漲。據國泰君安發布的研報，鋰價格已經進持續上漲的行，下半年有繼續上漲，并有維持2-3年的高位運行。如果鋰電池價格持續上漲，并在高位運行2-3年，那麼相關鋰電池公司的利潤有迎來幾倍甚至幾十倍的增長。這也是市場搶籌“鋰電池”公司的最重要原因，畢竟市本質上就是在炒預期。
言叔查看了鋰電行業頭部企業贛鋒鋰業的業績預告，結果顯示凈利潤大幅增長。據預期，贛鋒鋰業二季度凈利潤接近10億元，而今年一季度的凈利潤僅為4.76億元。在言叔看來，目前的鋰電池行業與前幾年的白酒行業有很多相似之。主要特征有兩點：一是機構開始抱團，涌現出一批價和市值極高的公司；二是整個行業幾乎普漲，就像貴州茅臺、五糧、瀘州老窖等公司當初的況一樣。目前的鋰電池行業也現了這兩個特征。首先，機構已經開始抱團鋰電池行業。像“公募冠軍”趙詣在二季度增持了贛鋒鋰業，廣發基金的馮明元在二季度新進了天齊鋰業和雅化集團。其次，整個鋰電池行業涌現了很多“高價”，這些票很好地避免了散戶的投資。贛鋒鋰業、天齊鋰業和寧德時代等公司都是典型的例子。
可以說，目前A市場整上于結構的大牛市，新能源汽車、伏、芯片等抱團景氣行業占據主導地位。在過去一兩個月的時間里，選擇正確方向的投資者可以輕松獲利，而選錯方向則會遭損失。當然，隨著空上漲過程的結束，市場不可避免地會出現分化。在言叔看來，現在去追高鋰電池企業或許仍然可以獲得不錯的回報，但整風險也較大。最高價比的方式是挖掘一些鋰電池上游材料的公司，這樣投資風險會更高。鋰電池上游材料行業包括鹽湖提鋰、稀土永磁、氟化工、磷化工和鈷資源等，這些行業都有很大可能被市場重新關注，對于投資者來說，這些板塊中蘊藏著新的機會。