大家好！當前的消息和緒織，使我們難以準確判斷目前的真實況。作為社會資金融通的基礎設施，銀行業的態可以反映整經濟社會的況。本文將從2019年末至2023年6月末的上市銀行半年報數據角度，觀察整環境。首先，我們注意到銀行的凈息差迅速下降。在過去的三年半時間里，國主要銀行的平均凈息差從2.1下跌至1.84，下降了27個基點。特別是2023年上半年，銀行凈息差下降速度最快。例如，民生銀行的凈息差從2022年末的1.6下降至2023年6月末的1.48，半年下降了12個基點。超過10個基點的銀行還包括工商、建設、農業、招商、興業、中信等16家銀行。凈息差的大幅下對金融機構的影響非常重大。銀行角度來看，凈息差下降主要是業務盈利能力下降，而從整經濟環境來看，是資金價格下跌。市場上資金充裕，大家都在爭奪穩定且優質的資產。貸款利率持續下降，政策引導實經濟獲利。然而，由于缺乏有吸引力的商業機會，實企業對資金需求不足，信用擴張乏力，銀行間的資金價格競爭更加激烈。銀行間的競爭已經進白熱化階段。另一方面，盡管各類理財產品收益已回落，但銀行的負債本很難真正降低。有些銀行因穩定信貸任務需求更大，通過提高存款付息率加強存款留存。在雙向下，銀行的凈息差進一步收窄。票據和國信用證現利率與一些協定存款的利率已倒掛，甚至一些企業又開始進行資金空轉，賺取微小收益。需要明確的是，這種行為是違法的。從財報數據來看，上市銀行的凈息差已達到十余年來的新低。特別是在2023年上半年，民生、農業、工商等銀行的凈息差都低于1.8%。據市場利率定價自律機制，凈息差低于1.8%將被扣分。從這個角度來看，銀行業的盈利能力明顯下降。對于任何企業來說，盈利能力是最重要的事項，盈利空間足夠大，其他問題都能解決。如果盈利空間很小，即使經營風格再謹慎，也可能面臨巨大風險。風險主要現在不良貸款方面，最直接的指標是不良率。從總不良率指標來看，2023年中期各銀行相對穩定，但房地產行業的不良率明顯上升。自2020年以來，各主要銀行逐漸限制房地產行業貸款，并將高風險項目轉移至表外。因此，目前房地產風險逐步釋放，銀行的總不良率并未大幅上升。農業、招商和民生銀行的房地產貸款占比都在持續下降。這三家銀行的總趨勢一致，即房地產貸款比例下降。與其他銀行相比，這些銀行在風險控制方面更為謹慎，更早開始控制房地產貸款比例。在經營果方面，資產增速更能反映銀行的業務發展態勢。從2023年上半年資產增速來看，農業、建設、工商、郵儲、興業、招商等主要銀行的總資產同比增長率超過10%，而民生、中信、平安、大等銀行的增速僅為個位數，沒有一家銀行增速超過20%。從營收增速來看，寧波銀行和中國銀行的增速最高。但中行的增速主要是因為其國際匯兌業務較為，益于人民幣匯率回落。其他銀行的營收增速基本在5%以下，甚至出現了負增長。凈利潤同比下降的銀行況較為嚴峻，例如浦發銀行、興業銀行、民生銀行等。整而言，銀行業面臨一般環境，尤其是那些于泳狀態的金融機構，日子無疑更加艱難。對于這些金融機構，如果僅憑估值低、息率高或者凈資產打折的理由進行投資，建議謹慎決策。希以上分析能對大家有所幫助。謝謝！