金洲慈航，一家曾經引人注目的公司，如今卻陷了巨大的困境。并購“雷”、財務造假、連續虧損，這些問題導致了金洲慈航提前鎖定退市，留下了一地。
截至1月31日，*ST金洲(000587)的價繼續下跌，報收于0.8元，跌停板封單超過330萬手。據公司公告，截至1月30日，票收盤價為0.84元/，已連續17個易日低于1元。即使未來3個易日連續漲停，也將因連續20個易日低于1元的價而發退市指標。因此，金洲慈航僅剩下最后兩個易日，之后票將因價低于面值而終止上市，無需進退市整理期，這可能使其為兔年退市的第一。
金洲慈航的前是金葉珠寶，于2011年借殼明家上市。2015年，公司以約59.5億元的價格收購了中植系旗下匯租賃90%的權，開始涉足融資租賃業務，并在2016年更名為金洲慈航。匯租賃為金洲慈航的“造”主力軍。數據顯示，在三年的業績承諾期，匯租賃實現了凈利潤207,002.34萬元，超額完了業績承諾。而金洲慈航在2016年和2017年分別實現了高達10.4億元和10.2億元的凈利潤，其中匯租賃的利潤占到了凈利潤的80%以上。
然而，業績承諾期結束后，匯租賃的業績出現了巨大的變化，從2017年的盈利8.52億元轉為2018年的虧損22.3億元，直接導致了金洲慈航2018年的巨額虧損。自此以后，金洲慈航一直在虧損。2019年，金洲慈航的營收從105億元下降到42.3億元，歸母凈利潤虧損達到-62.8億元，其中匯租賃的凈利潤為-17.23億元，而公司計提的資產減值損失約為32.7億元。公司解釋稱，銀行不斷收取貸款，導致資金缺，同時相關銀行賬戶被凍結也影響了資金的正常周轉。此外，公司融資租賃業務的利率倒掛，下游客戶資金鏈張，無法正常回籠貸款和支付利息，導致公司資金張，無法開展新的業務。
失去了主要“造”能力的金洲慈航的負債迅速增加。截至2019年末，公司的資產總額為223億元，負債高達222億元，資產負債率已經飆升至99.49%！面臨經營危機，金洲慈航一直在努力進行資產重組，計劃出售效益不佳的珠寶板塊，甚至計劃轉讓匯租賃。然而，由于公司持有匯租賃90%的權被查封，無法推進重組工作，最終以失敗告終！此外，金洲慈航曾計劃以不超過5億元的自有現金收購優勝騰飛100%的權，以此來轉型“自救”，但由于優勝騰飛的經營況存在不確定且有惡化趨勢，該計劃也被終止。
2020年，金洲慈航的黃金珠寶業務基本停滯不前，同時其持有的匯租賃90%的權被司法拍賣，導致金洲慈航2020年的營收僅為3.78億元，同比暴跌了91.07%。然而，由于匯租賃權的變賣，使得金洲慈航的歸母凈利潤扭虧為盈，達到4508萬元，但扣非凈利潤仍然虧損了37.93億元。2021年，金洲慈航剝離了控子公司東莞金葉珠寶，使公司的業務規模進一步小，全年實現的營收僅為9933萬元，而歸母凈利潤虧損超過15億元。債務危機仍未解決，盡管公司在報告期化解了10億元的債務，但截至2021年末，公司的負債率高達116.74%，已經于資不抵債的狀態。
據2022年業績預告，金洲慈航預計2022年實現凈利潤為1.1億元-1.6億元，歸母凈利潤預計虧損為6000萬元-9000萬元，期末凈資產預計為3000萬元-4500萬元。然而，金洲慈航也表示，截至2022年12月31日，無法消除2021年度審計報告涉及的問題，未能取得實質進展。
此外，*ST金洲還涉嫌重大違法行為。金洲慈航和匯租賃在2015年的重大資產重組信息披中存在重大，2017年和2018年的年度報告中存在虛假記載，2016年至2018年的年度報告中存在重大等問題。據證監會的告知書，如果公司2019年末和2020年末的凈資產在追溯調整后為負，可能導致2020年末和2021年末連續兩年凈資產為負。據相關規定，公司票可能面臨重大違法強制退市的況。
可以說，金洲慈航從2015年的并購開始就埋下了“巨雷”，如今鎖定退市，投資者所剩無幾。