量化投資的起源與發展：從賭場到金融市場
近年來，量化基金為了熱門話題，而量化策略的誕生卻出人意料地與賭場有著一定的關系。這篇文章將介紹一本名為《賭神數學家》的書籍，它講述了一群數學家如何利用數學知識在賭場和金融市場獲得厚的收益。然而，賭博并不是一個好習慣，因為大多數賭博都是負和游戲，賭場的游戲規則通常對莊家有利，對賭徒不利，因此參與賭博是不值得的。
舉個例子，有一種游戲規則很簡單，每期隨機開出一個5位數字，其中最簡單的玩法是猜十位數和個位數開出的數字是單數還是雙數。一注的價格是2元，如果猜中了，就能中4元，否則就虧2元。這個游戲有四種可能的結果，每個結果出現的概率都是25%。經過計算，我們可以發現，參與這個游戲的平均收益是-1元，因此是一個負收益的游戲，不值得參與。這也說明了為什麼有句話做“久賭必輸”，因為這個游戲一開始就是負收益的。
然而，在上世紀五六十年代的賭場中，有一些項目在特定場景下對玩家有利，例如21點。21點是一個經典的賭博游戲，玩家的目標是讓自己手中的牌點數超過莊家的點數但不超過21點。如果玩家能夠記住已經出來的牌，并計算出剩下牌的概率，就可以估算自己的勝率。如果玩家有優勢，就可以下注。這是賭場中為數不多可以戰勝莊家的游戲，而這一切都依賴于數學計算。
德華·索普是一位當時非常有名的數學家，也是量化易的開創者。他通過研究發現在21點游戲中玩家有可能戰勝莊家，并將這一方法寫論文希發表在頂級期刊上。為了得到推薦，他找到了數學家香農，香農幫助他獲得了推薦并將論文發表出來。索普和他的朋友開始在賭場中試驗他們的理論，只有在計算結果對他們有利的時候才下注。很快，索普就為了賭場中的常勝將軍，但也因此被賭場標記為不歡迎的客戶。
后來，索普撰寫了《擊敗莊家：21點的有利策略》這本書。由于不能再進賭場，他轉向金融市場，和香農一起利用數學知識在金融市場上獲得巨大的財富。正是由于他們的功，越來越多的量化基金出現在金融市場上。然而，與賭場類似，量化策略大多有容量限制，小資金量時收益率較高，但一旦資金量增大，策略的超額收益也會下。此外，投資面臨著收益、風險和流的“不可能三角”，最多只能同時滿足其中兩項。
總之，量化投資從賭場發展而來，在金融市場上利用數學知識獲得了巨大的功。然而，投資者需要注意量化策略的容量限制以及投資中的風險和流問題。