華福證券有限責任公司的劉暢和張東雪最近對酒鬼酒進行了深研究，并發布了一份名為《馥郁大會孕育新機，堅守戰略靜待花開》的研究報告。據該報告，他們給予酒鬼酒買評級，并將其目標價位定為76.00元。目前，酒鬼酒的價為67.55元，預計上漲幅度為12.51%。
酒鬼酒在2023年度舉辦的馥郁大會于12月9日在長沙功召開。在本次大會上，酒鬼酒直面問題，對公司的全新戰略進行了解讀，并表達了對未來的堅定信心。公司在產品端方面取得了明顯的進展，核心單品的表現也有所提升。
酒鬼酒今年的表現非常亮眼，其54度酒在團購渠道實現了30%的增長，圈層營銷也取得了較好的果。在疫后婚宴需求旺盛的背景下，公司的大單品紅壇18在開瓶、宴席場次、核心終端和市場價格方面持續提升，竄貨量同比下降了58%。公司還聚焦于核心單品52度參酒甲辰版，在網點建設和返單客戶方面進行了持續優化，并計劃在未來深耕7個樣板市場，重點關注重點省份的核心地級市，加快突破。
酒鬼酒還不斷強化基地市場，啟了30個樣板市場，明確了全國化深耕戰略。從區域分布來看，在省方面，公司立了湖南事業部，強化了省市場份額，實現了全渠道覆蓋。而在省外方面，公司專注于打造20個地級樣板市，推核心終端建設和消費者培育。在本次大會上，酒鬼酒正式啟了全國30個樣板市場的推，旨在在渠道、價格、終端、銷售和氛圍等方面為市場的榜樣。
酒鬼酒自全面推出費用改革以來，在商務消費復蘇不及預期的況下，今年的業績一直承。前三季度，公司的營收為21.42億元，同比下降了38.54%；歸母凈利潤為4.78億元，同比下降了50.75%。為了保持穩定的價盤，酒鬼酒在中秋國慶后再次對部分產品進行控貨價，以短期業績波換取長期經營基本盤的穩固。
隨著改革陣痛期的過去，酒鬼酒在穩定的價盤和渠道利潤的支持下，伴隨著終端銷需求的不斷釋放，經過今年的“戰略調整年”，明年的開門紅可期待。
據預測，白酒消費復蘇不及預期的影響，預計2023-2025年酒鬼酒的歸母凈利潤將達到6.34/8.22/10.60億元（其中23-25年的值分別為8.64/11.14/14.61億元）。華鑫證券孫山山研究員團隊在最近三年的預測準確度均值為79.23%，他們預測2023年度的歸屬凈利潤為5.96億，據現價換算的預測PE為37.74。據這些數據，他們維持對酒鬼酒的買評級，并設定目標價位為76元。
總結：
華福證券對酒鬼酒進行了研究并發布了買評級的研究報告。報告指出，酒鬼酒在今年的馥郁大會上表達了對公司未來的信心，并取得了一系列的進展。盡管公司的業績在今年到了一定的力，但通過費用改革和穩定的價盤，酒鬼酒有在明年取得良好的開門紅。據預測，酒鬼酒的歸母凈利潤將在未來幾年持續增長。華鑫證券孫山山研究員團隊對該的研究較為深，他們預測2023年的歸屬凈利潤為5.96億，并對酒鬼酒維持買評級，目標價位為76元。