近日，多家農商銀行和村鎮銀行發布了存款利率調整公告，對一年期、三年期和五年期的存款利率進行了下調。這是在國有大行和份制銀行對中長期定期存款利率進行大范圍下調后，中小銀行也跟進下調存款利率。存款利率的下調將對市場產生什麼影響？它將如何影響理財市場？
今年9月以來，主要金融機構已經三次主下調存款利率，尤其是中長期定期存款利率下降得更多，存款利率的市場化程度明顯提高。今年9月，新發生的定期存款加權平均利率為2.04%，較今年4月下降了0.4個百分點。國有大行、份行等全國商業銀行紛紛下調存款利率，市場已經有了相當的預期。
業人士表示，農商銀行和村鎮銀行的調整主要是跟進全國銀行的行。近年來，在存款利率市場化調整機制的指導下，商業銀行不斷優化金融資源配置。尤其是今年，各銀行據市場利率的變化況，合理調整存款利率水平。存款本一直是商業銀行資產負債管理的重要話題之一。
近期貨幣市場利率整呈下降趨勢，居民傾向于持有更長期限的存款以鎖定利息收益，這在一定程度上導致存款出現了定期化、長期化的趨勢，使得銀行負債本上升，力加大。在這種況下，銀行據市場供求變化，綜合考慮自經營況，靈活調整存款利率。這表明存款利率市場化調整機制持續發揮了作用，維護了市場競爭秩序，有利于銀行維持負債本和凈息差的穩定，從而實現持續穩健經營，更好地支持實經濟發展。
明明首席經濟學家表示，考慮到許多銀行的三年期和五年期存款利率仍然高于同期限國債到期收益率，尤其是通知存款和協定存款有類似活期存款的特點，但實際上利率遠高于活期存款，因此這類產品還有一定的利率下調空間。未來，降低銀行存款本仍然是重點工作，以推銀行優化資產負債結構，促進健康運營。
隨著LPR的不斷下調，央行通過引導商業銀行貸款定價行為的方式逐步推實經濟和企業融資本下降，新發貸款的加權平均利率已經降至歷史低位。中國人民銀行有關負責人表示，在推降低存量首套房貸利率政策落地的同時，有效減輕了居民的利息負擔，改善了消費者預期，增強了消費者的消費能力和消費信心。此外，市場化利率形和傳導機制的不斷完善，貸款市場報價利率改革的效果也逐漸顯現，社會融資本明顯下降。
在銀行負債本相對剛的背景下，貸款利率的下降客觀上了銀行的息差空間。從商業銀行整個系來看，凈息差從2022年開始就跌破了2%，一直在下降，盡管二季度與一季度保持一致，但仍于歷史低位。凈息差已為當前銀行優化資產負債結構時需要重點關注的問題和主要挑戰。
最近，我國的上市銀行陸續發布了2023年三季度報告，營收增速出現了分化，息差收窄仍然存在力。中國銀行研究院的研究員表示，利息凈收的下降是上市銀行營收下降的重要原因。2023年三季度，上市銀行的利息凈收為3.22萬億元，同比下降了2.05%。相應地，上市銀行的凈息差繼續下降，有35家銀行的凈息差環比下降。在當前復雜的經營環境下，于規模高位且呈現明顯定期化特征的存款給銀行負債端付息本帶來了力，對銀行資產負債態管理能力提出了更高要求。
隨著銀行穩妥降低實際貸款利率，一定程度上會影響銀行資產端貸款收益水平。專家表示，資產負債管理事關銀行的盈利能力和風控能力，銀行一方面需要加強部控制，發展非利息收，確保資產的安全和流；另一方面，可以利用各種金融衍生品工，提高資產負債匹配度和對沖風險能力。
據中國人民銀行發布的2023年10月金融統計數據報告顯示，10月份人民幣存款增加了6446億元，同比多增了8312億元，其中住戶存款減了6369億元。存款利率的不斷下調降低了住戶存款的吸引力。投資者應該如何管理自己的資金？專家建議，市場上有很多理財產品可供選擇，投資者可以據自需求和風險收益目標，綜合判斷，進行多元化投資。從居民家庭資產配置的角度來看，許多過去習慣于將錢存銀行以獲取利息的儲戶已經開始嘗試其他理財方式進行投資。今年三季度，銀行理財產品的存續數量增長，銀行理財等低風險資管產品有迎來增量資金。
理財魔方創始人兼CEO表示，從家庭理財配置的角度來看，居民存款仍然占據主要部分。然而，隨著存款利率的下調，銀行理財和收益穩定的基金將迎來發展機遇期。他提醒投資者選擇銀行理財、國債、債券、基金等投資時要量力而行，合理配置自風險承能力范圍的理財產品。
普益標準研究員表示，未來理財市場是否能夠持續吸引這類資金，對銀行理財機構的運營管理能力提出了更高要求。對于理財機構而言，應該不斷提升自的投研能力和投資策略，加強凈值波管理。同時，在加強大類資產配置能力和投資者教育工作的同時，幫助客戶理認識風險收益關系，實現儲戶向投資者的過渡。
銀行存款利率的不斷下調將推居民儲蓄資金向資本市場轉移。前海開源基金首席經濟學家表示，當前資本市場已經于歷史大底的位置，許多優質票在估值上只有高點時的兩折、三折，許多優質基金也備布局的機會。這可能會推人民幣儲蓄資金向資本市場轉移，為市下牛市的到來提供更多資金支持。