據經濟日報的報道，今年以來，我國貨幣政策加大了逆周期調節的力度，貨幣信貸總量保持了較快的增長，信貸結構也在持續優化。企業貸款利率于較低水平，有效支持了經濟的恢復和發展。同時，還出臺了一系列重要舉措，如降準降息、調整優化房地產金融政策等。這些政策調整力度大、出臺速度快，并注重協同發力，有效降低了企業和居民的負擔，提升了各類經營主擴大消費和投資的意愿和能力。
從數據來看，截至9月末，人民幣貸款余額達到了235萬億元，廣義貨幣（M2）和社會融資規模存量同比分別增長了10.3%和9.0%。1月至9月，新增人民幣貸款增加了19.75萬億元，同比多增了1.58萬億元。從價格來看，9月新發放的企業貸款和個人住房貸款的加權平均利率分別為3.82%和4.02%，較去年同期分別降低了0.18個和0.32個百分點。存量房貸利率調整工作也基本完，平均降幅為0.73個百分點。從結構來看，9月末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長了24.1%和38.2%。重點領域和薄弱環節，如科技創新、小微企業和綠發展等，得到了準的支持。
當前，我國經濟保持了恢復向好的態勢，增長能不斷增強，轉型升級也在持續推進。然而，我們也面臨著世界經濟復蘇不均衡、國經濟穩定回升基礎不穩固等挑戰。雖然國經濟加快恢復的跡象增多，多項經濟指標也有所回升，但恢復的態勢并不十分穩固。特別是經營主的信心和預期仍在恢復之中，需求有待進一步提振。
因此，下一步應重點關注企業貸款增長的穩定和居民貸款增長的持續。需要全面落實好前期政策的“組合拳”，并繼續采取更加堅決有力的措施，以穩定預期、提振信心，持續激發有效需求。貨幣政策應在保持穩健基調的同時加大實施力度，更前瞻、有效和準。一方面，要加大周期和逆周期調節力度，前瞻地進行預調、微調，助力宏觀經濟熨平周期波和外在沖擊。另一方面，要在總量上保障流更加充裕，在價格上適度降低本，并加強與財政政策等的協調，發揮好政策集效應。此外，還應運用好存量結構貨幣政策工，必要時創設新的工，引導和支持金融機構做好“五篇大文章”。
人民銀行最近發布的《2023年第三季度中國貨幣政策執行報告》提出，要堅持把金融服務實經濟作為本宗旨，建設現代中央銀行制度，始終保持貨幣政策的穩健，加強優質金融服務，更好地支持擴大需，促進穩外資穩外貿，為經濟社會發展提供高質量服務。報告還強調，穩健的貨幣政策要準有力，更加注重做好周期和逆周期調節，充實貨幣政策工箱，著力營造良好的貨幣金融環境。
總的來說，下一步央行將綜合運用多種貨幣政策工，量價并舉，長短結合，更加準有力地實施好穩健的貨幣政策，繼續維護流合理充裕，進一步穩定經營主信心和預期，引導金融機構加大對各類經營主特別是科技創新、民營小微企業的支持服務，以更大力度支持經濟運行持續好轉，助力完全年預期目標，并為2024年經濟實現良好開局奠定基礎。
在堅定信心的同時，應未雨綢繆，徹分析不利因素帶來的沖擊，周全籌劃政策安排。當前，我國貨幣政策工箱中的工仍然較多，四季度以及明年年初是收和開局的關鍵時段，貨幣政策進一步調整優化的可能和必要都存在。可以考慮加大公開市場作力度，適時實施全面降準或定向降準，向市場釋放長期流，并降低銀行資金本。同時，繼續推政策利率下行，引導銀行適度降低存款利率，低銀行負債本，推貸款市場報價利率（LPR）下行。此外，還有一些存量政策可以進一步調整優化的空間。例如，碳減排支持工和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款應將更多中小銀行納實施范圍，支持中小銀行利用低本資金做好綠金融大文章。在住房信貸政策方面，應繼續調整優化限貸政策，引導降低存量二套房貸利率，降低居民住房消費負擔，提振居民住房消費意愿。