3月1日，財信證券份有限公司的上所主板IPO獲理。財信證券在2020年曾接手資管計劃的底層違約資產，并因此到證監會的質疑，認為存在利益輸送問題。此外，財信證券還面臨另一個資管計劃持倉的債券實質違約問題，因越權易被法院判決賠償客戶1.03億元。
招書顯示，證券經紀業務、自營投資業務和資產管理業務是財信證券的主營業務。以2022年上半年為例，證券經紀業務和自營投資業務分別貢獻了33.65%和27.72%的營業收。資產管理業務則包括資產管理分部和資管計劃分部，兩者的營業收合計占比為26.48%。然而，財信證券的資產管理業務在過去的幾年中頻繁出現問題。招書披，2020年，財信證券及其關聯方斥資20.74億元購買實質違約的債券，導致當年財信證券的平均托資產管理收益率為-4.64%。
另外，財信證券還面臨著珠江15號和珠江8號兩個資產管理計劃的問題。珠江15號計劃由財信證券、財信資產和財信信托聯合設立，財信證券和財信資產分別承接了19.88億元和26.12億元的北大方正債券。財信證券在招書中表示，承接這些債券是為了化解欠庫引發的系統風險，維護金融市場穩定，防止委托資產遭更大損失。然而，證監會要求財信證券說明是否存在違約或違規易，以及是否存在剛兌付和利益輸送等問題。
此外，財信證券還面臨著珠江8號資產管理計劃的問題。財信證券在管理該計劃投資易過程中存在越權易，導致桂農商行遭損失，最終被法院判決賠償1億元及利息損失302.05萬元。
在這些問題的影響下，財信證券的經營業績在2022年上半年開始下。賠償金額約占其凈利潤的24.88%。這些重大資產管理問題引發了市場對財信證券經營獨立的質疑。財信證券是否缺乏獨立經營能力，在控東的安排下與關聯方一同出資兜底違約債券，這是一個值得關注的問題。
參考資料：
1.《財信證券份有限公司首次公開發行票申請文件反饋意見》.證監會
2.《財信證券份有限公司首次公開發行票并在主板上市招說明書（申報稿）》.上所
3.《財信證券份有限公司涉及重大訴訟進展公告》.財信證券