中國西安的文旅市場在剛剛結束的龍年春節小長假再次變得火，央視春晚西安分會場的《山河詩長安》節目讓西安的大唐不夜城、鐘鼓樓、大雁塔等熱門景區再次為焦點。但是，隨著這番熱鬧后，西安曲江文化產業投資（集團）有限公司（以下簡稱“曲江文投”）票據逾期的消息引起了市場的熱議。《中國經營報》記者了解到，西安曲江大唐不夜城文化商業（集團）有限公司是曲江文投的全資子公司，頗人氣的大唐不夜城商業步行街就是旗下的業態。曲江文投由西安曲江新區管理委員會（以下簡稱“曲江管委會”）授權在其轄區從事文化旅游項目的經營和管理、文化產業展覽和建設、景區相關配套基礎設施建設以及房地產開發業務，因而也構建起了文旅、會展、影視、演繹等眾多產業生態圈。但是，公司的債務規模也持續攀升。

曲江文投作為陜西省、西安市確立的文化產業發展核心區域的主要執行力量，近些年來，曲江新區的文化產業類項目的發展可謂風生水起，先后建大雁塔北廣場、大唐芙蓉園、曲江國際會展中心、曲江池址公園、大唐不夜城等一批重大文化項目，形了以文化旅游、會展創意、影視演藝、出版傳等產業為主導的文化產業系，為西部最重要的文化、旅游集散地，陜西文化、旅游產業發展的標志區域。而曲江文投正是曲江新區“文化立區、旅游興區、產業強區”發展戰略的主要執行力量，外界知的“曲江模式”也主要由曲江文投運作。

雖然曲江文投的業務范圍涉及文化旅游商業經營、文化產業（工程）項目、景區基礎設施建設、房地產等四大板塊，但是文化旅游商業經營及房地產板塊系公司業務收主要來源。年報數據顯示，2020年、2021年、2022年，曲江文投分別實現營業收185.63億元、174.24億元和180.44億元，其中文化旅游商業經營板塊貢獻了主要營業收。在這3年間，公司文化旅游商業經營板塊的營業收占比都超過了40%。2023年1—3月，曲江文投實現營業收22.23億元，同期的文化旅游商業經營板塊的收就達到21.25億元，占比達到95.6%。

然而，即便擁有如此多的資源，曲江文投還是發生了票據逾期的行為。日前，上海票據易所在票據信息披平臺發布《截至2024年1月31日承兌人逾期名單》，曲江文投就位列其中。上述公告顯示，2023年8月1日至2024年1月31日，發生3次以上票據逾期，且月末有逾期余額或當月有票據逾期行為發生的承兌人數量為2211家。據《商業匯票信息披作細則》，票所將暫停為名單承兌人提供商業匯票承兌服務。曲江文投累計逾期發生額為2.35億元，逾期余額為3500萬元。

在曲江文投超2億元票據逾期的背后，公司債務規模持續攀升，財務杠桿水平高企。2020年、2021年、2022年末及2023年3月末，公司負債總額分別為761.39億元、795.95億元、866.79億元和901.49億元，資產負債率分別為78.72%、78.80%、81.14%和82.15%。流負債占比較高，分別為500.80億元、527.90億元、626.85億元和641.48億元，占負債總額的比例分別達到65.77%、66.32%、72.32%和71.16%。

上海新世紀資信評估投資服務有限公司（以下簡稱“新世紀評級”）對曲江文投給予了AA+主信用等級，評級展為“穩定”。但是新世紀評級也指出，公司承建項目眾多，資金需求不斷擴大，債務規模持續攀升，財務杠桿水平高企，即期償付力不斷增大。公司資產以外部應收款項和項目開發本為主，實際流偏弱。公司主營業務有一定盈利空間，但日常運營支出高企，經營效益一般。此外，公司對外擔保規模較大，且涉及部分非國資企業，存在一定或有損失風險。這些況都讓曲江文投面臨一定的償債力和風險。

總之，曲江文投作為西安文旅市場中的重要企業，其票據逾期和債務規模持續攀升的問題引起了業界的關注和擔憂。希公司能夠采取有效措施，及時解決這些問題，確保企業的穩定發展。