華潤微發布2023年三季度財報，顯示公司產品結構持續優化，新產品對未來長產生積極影響。該季度，公司實現營業收25.00億元，同比增長0.57%，環比下降6.83%；利率為31.66%，同比下降5.48個百分點，環比下降2.19個百分點；歸母凈利潤為2.78億元，同比下降60.40%，環比下降30.00%。
為了實現遠期發展，華潤微繼續加大研發投，并不斷突破高端產品線，IGBT產品和第三代半導銷售規模持續提升。同時，公司的重慶12寸產線和大灣區項目也在持續推進，充足的產能為公司未來發展提供支持。
評論指出，公司通過“IDM+代工”雙驅，保持了業績的穩定。隨著下游需求逐步回暖，公司新增產能將逐步達到產能，未來業績有重新回到增長軌道。此外，公司的高端產品線銷售規模顯著增長，產品結構也持續優化。公司在國功率半導領域的制造資源于領先地位，有進一步鞏固其龍頭地位。因此，維持對該公司的“強推”評級。
投資建議認為，作為國功率半導領域的龍頭廠商，華潤微的業績有保持穩定增長。考慮到行業景氣度短期承的況，預計公司2023-2025年歸母凈利潤將從之前的19.01/24.82/30.50億元下調至14.11/17.44/20.99億元，對應的每收益將為1.07/1.32/1.59元。
風險提示包括外部貿易環境變化可能帶來的不確定，下游需求不及預期，新產品和新領域拓展進展不及預期，以及行業競爭加劇。
免責聲明：本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網立場。投資者請自行決策，并自行承擔風險。
華潤微2023年三季報點評：高端產品線突破，公司穩固龍頭地位
華潤微發布了2023年第三季度財報，報告顯示公司在產品結構優化方面取得了持續進展，并通過新產品的推出為未來的發展注了力。該季度，公司實現了25億元的營業收，同比增長0.57%，環比下降6.83%；利率為31.66%，同比下降5.48個百分點，環比下降2.19個百分點；歸母凈利潤為2.78億元，同比下降60.40%，環比下降30.00%。
為了實現長期發展，華潤微持續加大了研發投，并不斷突破高端產品線，IGBT產品和第三代半導銷售規模也持續增長。此外，公司正在積極推進重慶12寸產線和大灣區項目，充足的產能為公司未來的發展提供了有力支持。
評論指出，公司通過"IDM+代工"的雙驅策略，保持了業績的穩定。隨著下游需求逐步恢復，公司新增產能逐步投使用，預計未來業績有重新回到增長軌道。同時，公司的高端產品線銷售規模顯著增長，產品結構持續優化。由于公司在國功率半導領域的制造資源于領先地位，有進一步鞏固其在該領域的龍頭地位。因此，維持對該公司的"強推"評級。
投資建議認為，作為國功率半導領域的龍頭廠商，華潤微的業績有保持穩定增長。鑒于行業景氣度在短期承，預計公司2023-2025年歸母凈利潤將從之前的19.01/24.82/30.50億元下調至14.11/17.44/20.99億元，相應的每收益將為1.07/1.32/1.59元。
風險提示包括外部貿易環境變化可能帶來的不確定，下游需求不及預期，新產品和新領域的拓展進展不及預期，以及行業競爭加劇。
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