華南城控有限公司(以下簡稱“華南城”)在12月4日就其存續的5只境外債發出同意征求,據部分投資人的要求,于12月14日上午通過電話會議與投資人進行了坦誠流。華南城希能與投資人共同度過困境,在協商中找到“最大公約數”,以維護雙方的共同利益。

在會議上,華南城解釋了本次展期安排倉促的原因,目的是為了盡可能避免違約的發生。過去三年以來,華南城一直致力于積極化解流危機,通過去化資產、引國企東以及獲得新增融資等各種方式,竭盡全力維持公司的正常運營。自從去年初首次展期以來,華南城已經累計支付了近5億元的元債券本息,總本息還款比例超過25%,遠高于市場平均水平。

特區建設發展集團有限公司(以下簡稱“特區建發”)為華南城的參東后,為其提供了眾多支持和幫助。這包括認購華南城份對價19億港幣、收購第一亞太權12.58億元、協調立50億并購基金西安華南城、協助華南城爭取60億人民幣銀團貸款、協調國資兄弟公司17億購買華南城資產等。然而,作為國企,特區建發在為華南城提供支持時到了相關國資監管規定的限制,無法直接借款或提供擔保給華南城。特區建發與華南城一樣,都屬于重資產運營的公司,盡管資產規模龐大,但可用資金相對有限,其融資發債也必須符合相關監管要求。特區建發已經盡最大努力,采取一切可以采取的措施來幫助華南城,完全履行了其在維持協議中的責任和義務。

華南城表示,如果展期失敗,公司的正常運營和債務償還將會完全中斷,大東對華南城的支持也將無法實施。債權人可能會遭更大的損失。然而,在過去一周,公司新的展期方案的支持率有了顯著進展,多家持有大量債券的投資人(包括持有超過10%份額的單一投資人)已經表示支持。

久期財經作為本次投資人電話會議的召集方,傾聽了來自華南城代表、特區建發代表以及部分投資人代表對于本次展期方案的觀點和建議。久期財經認為,在當前房地產市場環境下,債券功展期對于房企來說至關重要,這將為房企提供重要的財務支持和經營靈活。對于華南城的境外元債債權人而言,他們需要權衡當前的投資收益和對企業未來發展的預期,以做出符合整利益最大化的決策。在當前復雜的金融環境下,房企不得不將債券展期作為維護流現金和推進業務發展、支持公司長期穩健經營的不得已之舉。

近期,萬達商業也就其債券進行了議修訂及豁免,以緩解集團近期的流力。從華南城優化后的方案來看,此次修改包括多個方面的調整,其中最顯著的是實行強制贖回義務、修訂分期償還計劃,并將南昌華南城作為指定的在岸資產以增加信用保證。華南城希通過本次電話會議,與投資人加強通和聯系,在協商中找到“最大公約數”,以維護雙方的共同利益。