茶企如何在資本市場上講好東方故事，為眾多茶企面臨的一道難題。11月7日，綜合茶企普洱瀾滄古茶份有限公司（簡稱“瀾滄古茶”）通過港所上市聆訊，標志著資本市場可能迎來“普洱茶第一”。與此同時，安溪鐵觀音、四川竹葉青、杭州龍井、華祥苑等知名茶企也在積極謀求上市，但至今未能功。瀾滄古茶是一家綜合茶企，以普洱茶的生產、研發和銷售為主，品牌歷史可追溯到1966年。該公司通過多元化的銷售渠道，包括“經銷+直營”和線上線下，擁有1966、茶媽媽和巖冷三大產品線。
事實上，瀾滄古茶在轉戰港IPO之前一直在謀求在A上市。然而，由于A整審核過程、市場條件不利以及上市日程的不確定等因素，該公司在2020年6月向深所遞的招書申報稿在上會前夕被撤回。如今，瀾滄古茶選擇轉向港市場，可能與港IPO整回暖有關。近期已有鍋圈食品、十月稻田、友寶在線等消費品牌在港所功上市，茶百道和燕之屋也已遞上市申請。可見，港正為越來越多消費類公司的上市選擇。瀾滄古茶正式叩響資本市場的大門，對此，香頌資本董事沈萌表示：“茶產業缺乏高收益率品牌，所以企業需要持續不斷的現金流支撐，上市可以解決歷史留的份問題，還可以開辟新的融資渠道。”
然而，瀾滄古茶的盈利能力持續下。據招書披，瀾滄古茶的主要茶采自云南三大普洱茶產區，截至2023年上半年，該公司有超過3700噸茶和在制茶葉存放在特種倉庫，分屬超過15個采購年份，以確保產品的長期穩定生產。然而，據2022年普洱茶產品收益計算，瀾滄古茶的市場份額只有2.4%，位居行業第三，而2021年的市場份額為2.8%，位居第二。顯然，這一市場份額并不突出，仍然反映出“大行業，小公司”的現狀。此外，瀾滄古茶的營收和利潤也呈現明顯下的趨勢。2020年、2021年和2022年的營收分別為4.05億元、5.59億元和4.63億元；利分別為2.85億元、3.68億元和3.05億元；期利潤分別為1.23億元、1.3億元和7049萬元。2023年上半年，瀾滄古茶的營收為2.32億元，與去年同期相比增長不大；期利潤為2357萬元，較去年同期的3036萬元下降了22%。
與其他企業一樣，瀾滄古茶也在銷售渠道上采取了“線上+線下”的發展策略。目前，該公司擁有557家線下門店，并覆蓋天貓、微信、抖音、快手和京東等線上平臺。瀾滄古茶在上市聆訊后披了未來的計劃，預計推出新一代茶媽媽小青柑、0085茶、烏金茶等產品。
近年來，茶企紛紛將目投向資本市場。然而，茶企之所以在上市之路上遇到困難，與茶葉行業的整環境有關。一方面，中國茶葉市場規模雖大，但企業數量眾多且分散，茶企整相對較小且偏向中低端。茶葉行業尚未完全進規范化、專業化、品牌化、規模化的階段。另一方面，傳統茶企確實有上市的需求，上市不僅可以完善產業鏈的完整度，還能幫助茶企增強綜合實力。
據《2022-2027年中國茶葉行業市場全面分析及發展趨勢調研報告》，中國茶產業市場規模約為6000億元，但尚未出現百億級的企業。大多數茶企都是以小而散的農戶為基礎的家族企業。因此，盡管茶葉是大消費市場中的重要組部分，但其市場競爭力遠不如喜茶、奈雪的茶等新式茶飲品牌。沈萌表示：“深耕傳統茶葉的茶企屬于農業與制造業的結合，經營風險高且收益長不穩定，很難為投資者帶來滿意的回報。”
那麼，如何講好源于中國的“東方樹葉”的故事？朱丹蓬認為，加強茶企品牌建設至需要從三個方面著手：一是品質保障，確保茶葉的品質穩定和優質；二是產品的迭代升級，不斷推出新品種和創新產品；三是建立完善的服務系，提供優質的售后服務。這些舉措將有助于品牌茶企提升市場空間。
總之，茶企要在資本市場上講好東方故事，需要解決盈利能力下的問題，并加強品牌建設，提供優質的產品和服務。同時，茶企也需要在市場競爭中不斷創新，開拓新的發展機遇。只有這樣，茶企才能在資本市場上取得功。