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昨日，滬指小幅上漲，深指、創業板指和科創50指數等大幅拉升。滬指收盤上漲0.12%報3021.55點，深指上漲1.61%報9927.99點，創業板指上漲2.48%報1977.69點。兩市額為10381億元，較上一易日增加737億元。北向資金在尾盤加速出逃，全日凈賣出約24億元。在行業方面，半導和芯片概念發，醫藥板塊強勢上漲，傳、農業、釀酒、鋼鐵和地產等板塊也有所上漲，而銀行、保險、汽車和券商等板塊走弱。消費電子、創新藥和算力概念等活躍。國盛證券表示，兩市額重回萬億元，多頭緒蓄勢待發。隨著匯金、險資和萬億國債對市場資金面的背書，對中期反彈行持樂觀態度。當前市場的行和風格由機構主導，同時也是周期切換的窗口。科技方向可能有較好的持續，或是反彈的領軍方向。華為增量方向可持續關注，消費電子、智能汽車、半導和電子元件可能保持熱度。建議以持待漲為主。

投資機會解析：消費電子板塊逐步回暖

10月31日，華為將舉行nova新品發布會，預計將正式發布nova 11 SE。目前，該款機型已在各大電商平臺商家開啟預約。華為此前發布新機后，在消費電子產業鏈掀起了一波備貨熱。同時，蘋果iPhone15系列等手機新品的發布也帶了產業鏈的回暖。中信建投證券表示，隨著經濟復蘇和頭部品牌的推，整個消費市場逐漸呈現復蘇跡象。消費電子板塊的估值水平整較低，有較大的修復空間。基于產業鏈業績逐季改善和需求逐漸走出低谷的預期，看好自主可控和技創新帶來的消費電子板塊新一長。

世界最大離岸機場開工，地基理企業有益

據大連市人民政府網的消息，10月28日上午，大連金州灣國際機場項目舉行開工員大會。該機場將為國首個、世界最大的離岸式人工島機場，總計劃耗資263億元。中信證券表示，由于項目投資規模較大，項目地地質條件復雜，對施工企業的地基理能力要求較高。預計國的地基理領先企業將率先益。以目前上市的主要地基理企業而言，上海港灣專注地基理，其首創的高空擊法有較高的形壁壘，并且公司擁有浦東機場、新加坡樟宜機場、印尼雅加達國際機場等機場施工經驗。中巖大地曾完北京新機場等機場項目，擁有地基理相關的長螺旋樁系列技、止水帷幕系列技和地基土固化材料技。中化巖土在強夯地基理和碎石樁復合地基理等領域保持國領先地位，其擁有的高能級強夯地基理技同樣適用于海水吹填地基理。

去產能進實質階段，加大生豬板塊配置

今年以來，豬價在經歷7月的反彈后迅速回落，當前更是重回虧損區間，部分地區豬價跌破14元/公斤。中信證券指出，由于前期母豬存欄相對高位，加上近年來母豬養效率不斷提高，重相對較高，凍品庫存也相對較高，預計23Q4-24H1生豬供給力較難緩解。加之需求疲弱，生豬價格預計反彈乏力，明年春節后可能繼續下行。該機構表示，回顧歷史，生豬板塊價主要在產能去化和豬價反轉兩個階段上漲。在2021-2022年豬價大反彈期間，價在前期產能去化階段漲幅更為明顯。當前正于豬周期的產能去化階段，大多數上市公司對應2024年頭均市值僅為1000-3000元。在目前位置，價對周期反轉和公司長的預期較低，負面緒已經充分釋放，建議抓住產能加速去化的機會，積極配置。

國首款PD-1獲FDA批準

10月27日，君實生合作伙伴Coherus收到FDA通知，特瑞普利單抗BLA已獲批準。適應癥為聯合順鉑/吉西他濱作為轉移或復發局部晚期鼻咽癌人患者的一線治療，以及作為單藥治療既往含鉑治療過程中或治療后疾病進展的復發、不可切除或轉移鼻咽癌的人患者。特瑞普利單抗為國首個獲批用于鼻咽癌治療的中國自主研發和生產創新生藥。華金證券指出，特瑞普利單抗獲得FDA批準上市意味著中國國產PD-1單抗在臨床試驗設計和完整等方面得到FDA認可，有里程碑意義，為更多國產創新藥出海提供了參考。從國產PD-1單抗海外申報況看，百濟神州研發的替雷利珠單抗已于2023年9月獲得歐盟批準，國BLA預計于2024年下半年獲得FDA決議；恒瑞醫藥研發的卡瑞利珠單抗于2023年5月獲得國BLA理；此外康方生和復宏漢霖研發的PD-1單抗也均已提海外上市申請。從長期來看，PD-1海外獲批有緩解對國產創新藥出海的悲觀預期，板塊估值有提升。建議關注君實生、百濟神州、恒瑞醫藥和康方生等公司。

其它影響市場的消息：

財政部加強國有商業保險公司長周期考核：財政部最近發布了《關于引導保險資金長期穩健投資、調整國有商業保險公司績效評價相關指標的通知》，將國有商業保險公司的經營效益類績效評價指標從當年度考核調整為“3年周期+當年度”相結合的考核方式。長周期考核下，險企的長期資金配置有獲得更穩定的較高投資收益，險企的投資收益也有增加。同時，長期資金市對提振資本市場信心和穩定也起到積極作用，這也有利于改善險企的投資表現。資產端彈較高的險企有獲益更多，中國人壽值得關注。

前三季度我國鋰電池出貨量增長34%達605GWh：據高工產業研究院的數據，截至2023年前三季度，我國鋰電池出貨量達到605GWh，同比增長34%，已接近2022年全年水平。其中，力電池出貨量為445GWh，同比增長35%；儲能鋰電池出貨量為127GWh，同比增長44%；數碼電池出貨量為33GWh，同比下降約6%。高工產業研究院表示，前三季度我國鋰電池產業鏈各環節仍保持較快的增長勢頭，但增速較去年同期大幅下降。隨著四季度市場需求旺季的到來，以及各環節材料價格的逐步企穩，行業整形勢有好轉。預計，我國全年鋰電池出貨量將實現約35%的增速。

拜登簽署行政命令發布白宮首個生式AI監管規定：國總統拜登簽署了一項“有里程碑意義的”行政命令，推出了白宮有關生式人工智能的首套監管規定。據行政命令，多個國政府機構需制定標準，以防止使用人工智能設計生或核武等威脅，并尋找最佳的容驗證方法，制定先進的網絡安全計劃。命令要求對人工智能產品進行測試，并將測試結果報告給聯邦政府。該命令還提出吸引全球人工智能人才留在國。據報道，該行政命令要求運營云服務的公司向政府通報其外國客戶的況。

華為鴻蒙突破1億升級設備數量：華為終端發布消息稱，HarmonyOS4升級設備數量已突破1億。該系統發布不到3個月，為升級速度最快的HarmonyOS版本。數據顯示，截至2023年8月，鴻蒙生態的設備數量已超過7億，HarmonyOS已為全球第三大作系統。機構表示，與鴻蒙相關的產業鏈公司將持續益，建議關注華為鴻蒙產業鏈投資機會。

比亞迪前三季度凈利潤超100億元：比亞迪在30日晚間發布了業績報告，前三季度實現營業收4222.75億元，同比增長57.75%，實現凈利潤213.67億元，同比增長129.47%。其中，第三季度貢獻了前三季度近半的凈利潤，當期凈利潤為104.13億元，同比增長82.16%。