聯儲在11月的議息會議上宣布保持利率不變，這一舉被認為宣告了國加息已經結束。作為回應，納斯達克指數連續8天上漲，漲幅超過1100點，而國三大指則創下了兩年最快的反彈紀錄。然而，我們不能忽視背后的真相。

盡管表現出，但失業率卻創下五年新高，歐洲三季度的GDP已經開始負增長，經濟衰退風險日益增大，這使得的崩盤與衰退風險變得不可忽視。實經濟數據早已開始衰退，而失業率再次證明了這一點。舉例來說，蘋果營業收已連續4個季度下，這家曾經創新不斷的公司竟然還有30倍的市盈率，這種泡沫現象令人震驚。其他科技更是泡沫超級大，人工智能的炒作已經將它們炒到了天上。然而，我們不能忘記，業績才是一切價格的試金石，而這樣的泡沫對構了巨大的力。

歷史數據并不支持結束加息就是利好的結論。的估值泡沫和實經濟的衰退一旦風險被暴出來，的崩盤和衰退是遲早的事。因此，我們應該認真考慮衰退的風險，并不再沉迷于暴漲的幻覺中。在當前的形勢下，我們需要警惕風險，并同時尋求保護資產的方式。