上周五，國非農數據和失業率公布后，全球資本市場進了一夜不眠的狂歡。首先，元遭重創，元指數下跌超過1%。市場普遍預期此次加息周期已經結束，這一國歷史上最激進、速度最快的加息終于如萬眾期盼般解決了。然而，我認為現在的狂歡還為時過早，關鍵在于CPI數據，它可能帶來意外驚嚇。
目前，國CPI數據仍然于歷史高位，高達3.7%，與聯儲2%的目標值仍有很大差距。而且最近三個月國的CPI似乎一直無法下降，不能排除11月環比繼續上漲，同比漲幅甚至可能創下新高。對于全球市場而言，這無疑是個可怕的消息。此次非農就業數據只有15萬人，大幅低于之前30萬人的平均值，主要原因是國汽車工人的罷工。不過，目前國的汽車工人罷工已經結束，對國非農就業數據的影響僅限于10月份，之后將恢復正常。
因此，我認為市場目前過于樂觀，認為加息周期已經結束，導致債、和貴金屬紛紛大漲，乃至開啟了狂歡模式。而元指數的重挫也是意料之中，實際上，元指數已經非常虛弱，無論有無非農就業數據，都無法突破我預測的114高點。另外，技上，元指數形了雙頂，107的第二頂部已經正式形，未來將開始下跌。這對人民幣來說是個重大利好，數據公布后，人民幣兌元匯率上漲了400個基點。實際上，這并沒有超出我的預期，在人民幣方面，我一直說7.3是底部，一直沒有有效跌破，現在證明底部確實牢固，應該保持穩定。現在，北向資金也應該會回來了吧。