智通財經APP獲悉，國政府的大量借貸有可能使投資者的注意力從聯儲即將在本周三召開的政策會議上轉移開。市場普遍預期聯儲將繼續按兵不，聯邦基金期貨易員認為本周或年底前央行采取額外行的可能很小。但投資者的關注點正逐漸轉向國的財政支出和債券市場。

國的財政軌跡被認為是近期長期國債收益率上升的一個重要因素，這使得10年期國債收益率和30年期國債收益率在本月早些時候創下16年收盤新高。投資者對持有政府債務至到期的風險要求更高的補償，而聯儲到目前為止的加息周期已經增加了這些債務的利息本。債券收益率的持續飆升已經為比聯儲議息會議更大的新聞，預計聯儲主席鮑威爾只會重申高利率將持續更長時間的信息。

值得關注的是，國財政部宣布第四季度借款預估為7,760億元，這也導致了債券市場的張。兩天后，國財政部將公布季度退款聲明和即將舉行的拍賣規模詳。市場參與者正在關注國財政部的季度再融資公告，這是政府宣布未來幾個月的融資計劃和需求的時候，重點在于償還現有債務和籌集新的現金。

國政府的巨額赤字引發了市場的擔憂。在國經濟強勁增長的同時，政府卻出現了財政赤字，這與實際上政府應該減赤字的況相悖。從2022年10月到今年9月，國政府在2023財年的支出比收多出約1.7萬億元。國財政部利用以日歷季度為基礎的退款程序來說明其借貸需求，并詳細說明其票據和債券拍賣計劃。

財政部公布了第四季度借款需求低于7月份的預期，但也公布了2024年第一季度的8160億元借款需求。這樣，到明年前三個月，借款總額將達到1.59萬億元，這一數字略高于華爾街的一些估計。市場參與者對于充分就業的經濟來說赤字過高到擔憂。

預計財政部將在周三發布另一文件，包括部門員的政策聲明、財政部借款咨詢委員會的意見以及拍賣計劃，明確即將銷售的金額和日期，并按期限劃分。財政部的持續供應沖擊引發了國和外國買家能否繼續保持對政府債券需求的問題。人們擔心，如果沒有像聯儲這樣對相關價格不敏的大買家，需求可能枯竭，從而推高收益率。10年期和30年期債收益率已分別比4月份時跳升了整整一個百分點。一些經濟學家表示，收益率走高是聯儲收金融環境工作的一部分，投資者尋求的期限溢價或額外補償，甚至可能抵得上兩三次加息。財政支出已經失控，不可持續，尤其是現在利率提高，支付這些巨額赤字的利息本增加。