近幾個月來，國的非農就業人數連續三個月增幅低于20萬人。從6月到8月，國非農就業人數的增長分別為10.5萬人、15.7萬人和18.7萬人，都低于長期平均水平。這表明國經濟增長正在放緩，每個就業市場都在持續放緩的態勢。
與此同時，國勞力需求持續下降，失業人數和失業率顯著上升。職位空缺數反映了市場對勞力需求量的況，高職位空缺數表示勞力需求旺盛，反之則表示勞力需求較弱。然而，2023年7月，國職位空缺數降低到882.7萬人，明顯低于之前的1123.4萬人，這表明勞力需求正在持續降溫，進一步反映了國經濟的放緩。與此同時，國失業人數也在上升，8月份的失業人數達到了635.5萬人，為近一年來的最高水平。失業率的上升也是國經濟放緩的明顯證據。總失業率從7月的3.5%上升到8月的3.8%，增幅明顯，也是自2022年3月以來的最高水平。青年失業率也在快速上升，2023年8月國青年失業率達到了8.6%，顯著高于4月的6.5%以及2022年的峰值水平。青年失業率的上升進一步佐證了失業人數增加、勞力需求降溫和就業增長放緩的況，也反映了國經濟的放緩。
此外，國的零售增長也明顯回落。2022年，國的零售增長一直保持在10%左右的快速增長水平，但到了2023年，增速明顯降溫，同比增長率維持在2%左右的水平。最近4個月，國的零售同比增長分別為1.2%、2%、1.6%和2%。消費是國GDP構的重要組部分，消費增長放緩預示著國經濟增長也在放緩，同時也意味著消費驅的通脹將減緩。
另一方面，國制造業的采購經理人指數（PMI）連續兩個月回升，而非制造業PMI仍然高于50。此外，國工資增長的放緩也預示著通脹將減緩，加息周期可能接近尾聲。8月份，國的平均小時工資環比增長率為0.2%，低于6月和7月的0.4%。工資增長速度往往與核心通脹率相近。考慮到職位空缺數的下降和勞力需求的降溫，未來的工資增長速度可能仍然較低，維持在0.2%左右甚至更低的水平，這將進一步降低通脹率。盡管目前國的通脹率離長期目標2%還有一段距離，但預計通脹率將繼續降溫，聯儲繼續加息的必要已經不高，即使未來一段時間仍可能出現加息，但次數可能有限。至于何時降息，將取決于國通脹率何時回到或接近2%，或者出現明顯的經濟衰退證據，例如失業率顯著上升或就業下降。
另外，元的強勢周期即將結束，貴金屬可能進牛市。元的強勢主要是由于聯儲在高利率背景下，元利率顯著高于其他貨幣利率，從而吸引資本流國，推元匯率上升，其他經濟則出現元荒。然而，隨著國經濟的降溫和通脹的降溫，聯儲已經沒有了繼續加息的理由，相應的元強勢也失去了基礎。從大周期來看，元的強勢周期基本結束，接下來可能進下跌周期。元的下跌周期可能會開啟貴金屬的牛市。市場未來將關注聯儲的降息政策，炒作聯儲降息將為推元下跌的因素之一。此外，未來可能會出現勞力市場降溫、失業率上升、通脹率回落到2%以及消費增速放緩等因素，這些也將加大元走弱的力。在元下跌周期開始后，大宗商品的表現可能不會太好。
對于來說，盡管經濟降溫意味著聯儲加息周期的結束，這是市上漲的利好因素，但也預示著許多上市公司的業績增長將會放緩，這將為市上漲的抑制因素。因此，總來看，對不宜過分樂觀。
最后，元的下跌周期會對大宗商品市場產生影響。元的下跌可能有兩種況，一種是貨幣寬松導致的元下跌，另一種是經濟降溫或經濟衰退導致的元下跌。第一種況下，元下跌將推通脹和大宗商品牛市，這是近年來的常態。然而，預計未來幾年出現的元下跌將是第二種況，即需求減弱導致大宗商品繼續下跌，至不會出現大牛市。