經濟日報報道，最近又一家企業的IPO申請被終止。據上所的披，南高峰及其保薦機構撤回了IPO申請，因此上所決定終止對南高峰首次公開發行票并在滬市主板上市的審核。南高峰之所以引發關注，是因為在IPO前連續幾年進行了數億元的分紅，并計劃募集3億元用于補充流。然而，南高峰并非唯一一個因為巨額分紅而遭質疑和不滿的企業。今年以來，未來穿戴、福華化學等企業也因IPO前的巨額分紅而引發了監管部門的重點問詢，其中許多企業最終以IPO終止收場。
企業借助資本市場融資并不是不合理的，但如果一邊進行大額分紅，一邊又向資本市場手要錢來補充流和還債，那麼人們對公司IPO的必要和合理就會產生質疑。從邏輯上講，企業在IPO前有能力進行巨額分紅，意味著企業并不缺錢，但他們卻選擇將資金用于分紅，而不是用于補充流和還債，然后又試圖通過資本市場募資，這不讓人懷疑公司IPO的真實目的。這種將市視為提款機的企圖，也讓投資者對其“上市圈錢”的機產生了質疑。盡管在公司業績良好的況下，分紅被看作是慷慨回饋東和展示發展信心的一種方式，監管部門也一直鼓勵上市公司用現金分紅回報投資者，但是對于擬上市公司在IPO前的分紅來說，實際上主要是為了讓公司實控人獲利，大部分資金都流了他們的口袋。這種“自己人”分紅的甜頭，而由中小投資者承擔沉重債務的做法，顯然會損害普通投資者的權益，也背離了監管部門鼓勵分紅的初衷。
許多擬上市公司突擊進行巨額分紅的行為已經引起了監管部門的關注。最近，監管部門加大了對IPO企業巨額分紅和募資補流的合理和必要的審核問詢。然而，要完全避免這種行為的發生，有必要對IPO企業在上市前的分紅行為進行規范。例如，可以規定企業在上市前兩年，每年分紅金額不得超過當年凈利潤的30%；又或者對于突擊進行巨額分紅的公司，要嚴令止其募資補流和還債等行為。只有通過修補，規范IPO過程，才能真正提升上市公司的整質量，推建立一個規范、明、開放、有活力和有韌的資本市場。
公司上市的目的不應該是為了“圈錢”，而應該是為了借助資本市場實現優化和壯大，并從中為投資者謀利。而將利潤的大頭留給“自己人”，不愿與普通投資者分的企業，誰會對其產生信任？有錢卻進行分配，然后又借債還款的企業，誰會對其發展抱有信心？在許多突擊分紅的企業的IPO被終止的當下，如何平衡原始東的合理回報和普通投資者的廣泛利益，如何兼顧企業的短期利益和長遠發展，相信后來者會有更多的智慧。