互聯網黑話雖然看起來很高級，但實際上還是有一定道理的。價值轉化、結果導向、強化認知、去中心化、打造護城河、資源傾斜……這些詞匯最終都指向了一個核心觀點——做有門檻的事。在自己擅長的領域中，你可以輕松賺錢，并將潛在競爭對手擋在門外。菲特經常被提及，因為他說過“在自己能力范圍投資”、“做自己能力范圍的事”，這是至理名言。從互聯網黑話的角度來看，炒是一項沒有門檻的事。任何人，只要年了，開個證券賬戶，就可以購買一手票開始炒，本很低，一手可能只需要幾百塊錢。所以，炒很難賺錢，因為市場競爭激烈，沒有門檻。想要通過炒賺錢，就需要提高這項活的復雜，增加門檻，將盡可能多的人排除在外。這就引了量化易，因為了解數學，懂得計算機，備相關背景和資金實力，能夠探索出能夠賺錢的投資模型，這足以讓很多人而卻步，只不過量化易因為炸式增長而招致眾怒。另一方面，提高自己的炒能力，讓炒變得有門檻，就需要學習，這是本低、回報高的一條好路。然而，開卷并不一定有益，如果閱讀了錯誤的容，可能會誤歧途。比如說研報。雖然研報不是提升炒能力的唯一途徑，還有專業教材、復盤投資大佬的策略等方法，但在當前的語境和環境下，我個人認為，研報的含金量非常低。人們閱讀研報的目的之一是看到一些不同尋常的、中肯的、客觀的、甚至是批評的觀點。但是現在的券商敢批評嗎？他們批評上市公司，那以后誰還會與他們合作，而且很多券商都有背景，他們說多了，還是要唱多，否則就會被扣上帽子，甚至可能會喪失工作。結果就是，你看看，研報列表中全都是一片贊，沒有任何負面評價。研報看起來很好，現實中卻有很多陷阱。就像你去菜市場買大白菜，券商拿著研報賣力吆喝，這家不錯，那家也很好，你夠錢嗎，要不都買了吧。看著那些水靈靈的大白菜，確實不錯，等你真的買下來，把外面幾片葉子拔掉一看，里面都爛了。我現在為某券商提供外包服務，他們對我有同樣的要求，容要正能量，要正面導向，不能提出任何問題，要現責任。這是券商的責任，也是散戶的錢包。最后出來的稿件都是關于看好、利好、發展向上、未來可期等等，實際上并沒有那麼多利好，也沒有那麼多希。如果每天都有希，那希也不值錢了。甲方拿著錢要求寫這些稿子，為了賺錢，我只是向大家說，遇到這種研報和容，最好繞道而行。當然，并不是說所有的研報都不行，不能一棒子打死，也有好的研報，比如士丹利看空寧德時代，將目標價下調至180元。這篇研報是在今年6月7日左右發布的。到今年10月底，寧德時代的價真的就在180左右了，所以這樣的研報是值得一看的。還有一些做空的研報也值得一看，比如渾水和灰熊發布的研報。不可否認，他們發布這些研報是為了做空，但他們的調查容都是基于數據和實地考察，比如瑞幸咖啡的做空研報據說員了92名全職和1418名兼職，在全國45個城市的2213家瑞幸咖啡門店錄下了大量的監控視頻，并從10119名顧客手中拿到了25843張收據。可以看出，他們付出了很多努力。對于散戶來說，并不需要太多的吹噓，只要憑良心說出上市公司到底行不行就可以了，如果不行，就說不行，只是在當前的環境下，如果敢說這些話，就是不正確的。所以研報看起來都是一片祥和，形勢全部都很好，如果你相信了，那他們就會套住你。只能說好，不能說差，這就導致了很多研報有“吹票”的嫌疑，給上市公司打廣告（實際上，確實有上市公司花大價錢買研報來炒作自己），所以這種研報的含金量就非常低。讀研報的第二個目的是獲取專業知識。然而，在實際作中，這些人的專業并不高。例如，今年7月3日，北京商報發表了一篇題為《罰不停！上半年68家券商領167張罰單，研報業務違規重災區》的報道。據公開數據不完全統計，今年上半年，中國證監會、各地證監局和滬深兩所等監管部門共對68家券商下發了167張罰單，其中8家券商在上半年收到的罰單數量超過5張。數據顯示，截至上半年末，麥高證券（原網信證券）在今年共收到10張罰單，位居行業首位。此外，中信建投證券、方正證券、民生證券、中信證券、國泰君安證券、華金證券、西南證券共有7家機構在上半年收到的罰單數量也超過了5張。此外，國融證券、太平證券、首創證券等32家券商在今年收到的罰單數量也超過了1張。還有奧聯電子的“造假”風波，奧聯電子宣布公司計劃進軍鈣鈦礦太能電池業務，而合作方正是胥明軍。然而，華能清能院發布澄清公告后，引發了奧聯電子的“打假”風波。此前，中信建投分析師呂娟團隊在1月31日發布了一篇研報，稱奧聯電子進軍鈣鈦礦電池領域，打造新的業績增長點，并特別提到了胥明軍作為奧聯電子鈣鈦礦電池團隊負責人的富行業經驗，包括工作履歷和就等等。然而問題是，呂娟團隊從未出現在奧聯電子公開的調研紀要中，研報的信息來源也不明確。簡而言之，他們本沒有進行調研，上一張就開始吹。而呂娟也算是“慣犯”了，2021年8月24日晚間，有消息在網絡上廣泛傳播，中信建投分析師呂娟在朋友圈發布了一篇題為《自有品牌、力工和境電商，三個維度均表現出》的巨星科技2021半年報點評微信推文。結果，遭到巨星科技董吐槽，“業績預測太激進了，公司做不到啊”。總之，現在的研報讀起來索然無味，甚至連肋都不如。如果不想浪費時間，建議像看短視頻一樣，看個標題，大致瀏覽一下容，有用就繼續看，沒用就趕退出。如果真想學習知識，我一直推薦教材。雖然教材和做題很枯燥，但教材本質上是知識點的濃，搞清楚基礎知識才能幫助我們察真相。至于教材的選擇很多，有貨幣銀行學、財務分析、經濟學基礎等等，可以在網上購買大學推薦的教材，如果對教材還不理解，有搜索引擎嘛，網上有很詳細的分析，可以作為教材知識點的補充。最后，如果想要炒，就得提高炒的門檻，這就意味著提高自己的知識水平，去看教材。至于大部分研報的含金量太低了，我個人真的不推薦閱讀。