中國傳統制造業面臨產能過剩困局，經濟增速低迷，市展不容樂觀
中國的傳統制造業，如水泥、布、機床、汽車和手機等產業，其產量早已達到巔峰，無法再創歷史新高，這顯示了產能過剩的現象。這一問題主要有兩方面原因：一方面，中國的制造業面臨需人口增長瓶頸和需求飽和，同時還要面對外需瓶頸和東南亞制造業崛起的競爭，傳統制造業的需求接近天花板；另一方面，在過去兩年，中國制造業的產能擴張速度非常快，每年固定資產投資增速達到10%。然而，中國疫之后制造業并沒有像其他國家那樣出現大幅度的反彈，這證明了中國制造業復蘇乏力和產能過剩的問題。傳統制造業的產能快速擴張遇到需求瓶頸，必然導致未來3-5年出現痛苦的傳統制造業產能過剩和去產能的局面。
在產能過剩的背景下，未來幾年中國整經濟增速將到拖累，預計2024-2026年中國GDP年平均增速可能低于4.5%，甚至低于4%。與此同時，中國市也將到經濟增速低迷和產能過剩的影響，難以出現令人驚喜的大牛市表現。此外，在產能過剩的大背景下，工業大宗商品價格將進漫長的熊市階段。
來看，中國水泥、布、機床、汽車和手機等行業的產量已經見頂多年，這些行業將為中國GDP增長的拖累因素。此外，還有一些工業品的產量雖未明顯見頂，但很可能已經或接近巔峰。總而言，越來越多的中國制造業產品的產量無法再突破歷史新高，很多行業的產量可能會持續下降，這是典型的工業生產過剩現象。
中國傳統制造業為什麼會產生過剩？中國作為世界工廠，其許多制造業產品產量不僅能夠滿足國需求，還能出口到全世界滿足其他國家的需求。中國過去的制造業快速擴張主要是填補本國或其他國家工業產能不足的缺口，或承接其他發達國家產業轉移而形的增長空間。然而，需求空缺是有限的，隨著中國產量的快速增長，需求空缺快速減，很多工業產品的需求已經被中國的產能填補了。
中國制造業想要繼續快速增長只有兩種選擇：一種是在國際競爭中擊敗其他競爭對手，繼續擴大中國產能，擴大出口規模，讓東南亞等地的競爭對手關閉工廠；另一種是開辟宇宙貿易，將中國產品賣給外星人。然而，第二種選擇顯然是不現實的。第一種選擇中，傳統制造業的競爭力主要依賴于勞力優勢和產業鏈完整。然而，中國勞力本上升，相對于東南亞的勞力優勢正在減弱，而東南亞的經濟增長和產業鏈的完善也使其在產業鏈完整方面與中國不再明顯競爭優勢。
因此，未來中國傳統制造業在國際競爭中將面臨越來越多的力和困難。需增長也無法為傳統制造業繼續擴張尋找出路。雖然在需求空缺被填補之前，需可以為傳統制造業快速擴張的力，但需求增長將進穩定期。在人口不變的況下，傳統產品的需求每年也只能保持穩定，需無法再像過去那樣快速增長。此外，中國人口已經開始下降，需增長的空間有限。
制造業產能過剩的問題與制造業固定資產投資切相關。過去幾年的數據顯示，中國制造業的產能擴張滯后于需求瓶頸，導致產量停滯增長甚至下降。制造業的去產能將在未來5年出現。這一問題的結局是部分制造業工廠被迫關閉，工人失業增加，經濟增速低迷，工業品價格持續下降。中國制造業的產能過剩還會導致工業制品價格低迷，中間品和上游工業原材料價格長期低迷和下跌，形漫長的熊市階段。
最近的數據也驗證了中國制造業的乏力。2023年4月，中國制造業PMI大幅回落，重新跌破50，顯示制造業復蘇乏力。與此相比，國制造業在疫之后經歷了強勁的復蘇，其制造業PMI迅速上升，維持在較高水平。中國制造業的疲弱表現暴了中國經濟面臨的困境。
綜上所述，中國傳統制造業面臨產能過剩困境，經濟增速低迷，市展不容樂觀。未來幾年，中國傳統制造業的困境將拖累中國經濟的整增速，產能過剩和去產能將為主要問題。這將導致工廠關閉、工人失業增加，經濟增速低迷，市表現不佳。此外，工業大宗商品價格將長期低迷，加劇經濟問題。因此，中國需要重塑增長模式，加快轉型升級，發展新興產業，推創新驅發展，以應對當前的困境。