浙江信凱科技集團份有限公司（以下簡稱：信凱科技）目前正準備沖刺深所主板上市，引起了廣泛的關注。然而，令人驚訝的是，信凱科技并沒有自主生產產品，而且其研發力度也相對較弱，這一點遭到了的批評。該公司的主要營收來源于向競爭對手直接采購品再對外銷售，導致利率較低，存貨和應收賬款規模較高，業績承。
據招書顯示，信凱科技主要從事有機料等著劑產品的開發、銷售及服務。目前，該公司還未涉足生產環節，主要從供應商采購按公司要求生產的有機料品。2020年至2023年上半年，信凱科技向前五大供應商采購金額分別為5.38億元、6.45億元、5.79億元和2.40億元，占采購總額的比例分別為65.12%、65.65%、65.27%和63.05%。其中，向百合花和七彩化學的采購占比較高。這意味著信凱科技存在向競爭對手購買產品再銷售的況。
另外，信凱科技在研發方面的投相對較低。2020年至2023年上半年，該公司的研發費用占營業收的比重分別為0.37%、0.34%、0.37%和0.51%。與百合花和七彩化學相比，信凱科技的研發投明顯不足。此外，信凱科技獲得的授權發明專利數量也較。
信凱科技本次擬募資2.65億元，其中1.65億元將用于研發中心及總部建設項目。然而，該項目被批評為更像是在“建樓”，而非真正的研發。此外，信凱科技對于未來投產后市場接度的不確定也存在一定風險。
信凱科技的業績增速不夠穩定。2020年公司營收同比下3.67%，2021年快速發展，營收增速同比上升20.73%，但2022年轉而下降，營收凈利增速分別同比下1.10%和1.54%。預計該公司的業績頹勢將延續至2023年。信凱科技表示，全球宏觀經濟增速放緩和國際地緣政治沖突等因素對有機料需求造了階段下降，這對公司的營業收和利潤造了一定的影響。
信凱科技的采購模式也給其帶來了較大的回款和庫存力。2020年至2023年上半年，該公司的應收賬款占流資產的比例較高，而存貨占比也相對較高。這種“先采后銷”的模式似乎并不備經濟效益，也不是長久之策。
最后，信凱科技還面臨著全球貿易和關稅問題帶來的不利影響。該公司在境外實現的收占主營業務收的比例較高，特別是在國市場。如果國加大對中國產品的關稅征收力度，或其他國家采取類似措施，信凱科技的海外銷售可能會到影響。
綜上所述，信凱科技在沖刺深所主板上市之前需要解決其采購模式和研發力度的問題，并應對不確定的市場環境和全球貿易帶來的風險。