大家好，我是叩富戰法訓練營的小富老師。今天我要和大家分一位來自叩富全民煉爭霸賽的高手總結出來的止損的經驗和技巧。這些經驗雖然簡單，但絕對不容忽視，因為它們能讓你避免許多投資上的冤枉路。無論如何強調其重要，都不為過。止損，這個詞聽起來可能令人很不舒服，但如果你是非常厭惡這個名詞的話，那你的投資行為就已經埋下了重大患，就像一顆定時炸彈，遲早要毀滅你的投資生涯。為什麼我們要預設止損位呢？因為，每一次的場、出場易決策，都是基于概率優勢，沒有100%。或者，我們可以列這樣的算式：70～80%的概率優勢 + 止損＝ 100 %。我認為，止損對于一個投資者而言，是一系列盤程序的重要一環，沒有任何彩，雖壯士斷臂，卻無比自然。不善止損，一次大虧，足以輸掉前面99次的利潤，所以嚴格執行止損，才可能在資本市場長期生存。學會止損，是投機的一項基本功。國投資界有一個有用而簡單的易法則，做“鱷魚法則”。這源自于鱷魚的吞噬方式：獵愈試圖掙扎，鱷魚的收獲愈多。假定一只鱷魚咬住你的腳；它咬著你的腳并等待你掙扎。如果你用手臂試圖掙你的腳，則它的便同時咬你的腳與手臂。你愈掙扎，陷得愈深。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，務必記住：你唯一生存的機會便是犧牲一只腳！若以市場的語言表達，這項原則就是：當你知道自己犯錯誤時，立即了結出場！不可再找借口、期待、理由，不要有任何的僥幸心理！在易中，不愿意或者不善止損，則可能導致致命的后果。即使是明確的多頭趨勢，途中的一個有力度的回調，只要一次趨勢的盈利，就可以把前面20次的止損總和賺回來”。后期他的實際作，也驗證了這一點。可見，止損并不可怕，只要每次止損是小虧而非大虧。高手之高明：風險控制＋能抓住大行。需要指出的是，止損是講究科學的，而不能隨意的止損，更應該盡可能減“不必要”的止損作。畢竟，止損，將導致直接的資金損失。在運用止損的時候，易者需要知道由止損所派生的幾個問題：其一，在設置止損的時候，有一些技巧需要掌握。比如，要確定當時市場是屬于有可見趨勢的市場還是無可見趨勢的市場，在有可見趨勢的市場里，止損的幅度可以適當放寬些，在無可見趨勢的市場里，止損的幅度應該小些。止損時還應考慮個的波，這是一個個化的因素，因而也是適合市場狀況的因素；止損點可以隨著票價格的上漲而提升，但絕不可向下作調整，當止損的部位到達時應立刻執行止損的作。當價高得難以鞏固時，應及時設置一個僅僅是針對當日的新的止損點，以保證在獲得高收益的況下可以順利出局。其二，當易者被迫執行止損時，肯定是原有預測出現了重大失誤，或是市場出現了較大的意外狀況，但無論是主觀原因還是客觀原因，都需要易者停下來冷靜思考。所以止損后，易者最需要做的事就是等待和反省，每次易后心態重新歸零，且不帶主觀立場地再次場，才是明智之舉。其三，對于超長線易的止損問題需要另行對待。例如菲特就沒有止損的概念，他做的是超長線易，只關注上市公司的發展狀況。當上市公司狀況好而其票表現不佳時，他可能會逢低吸納票；當票價格嚴重超過其估值水平時，他可能就會減倉；只有當上市公司經營出現嚴重惡化或周期票即將面臨周期調整時，他才會考慮平倉離場。其四，易者需要知道，莊家是不需要止損的，因為他的籌碼太多，在市場表現不好的時候，拋售行為難以進行。他要麼有資金實力以抵抗票的跌勢，要麼做波段易以獲取差價收益，要麼加倉以攤低持倉本并等待大盤趨勢好轉，要麼低價以快速出貨。一般來說，只要莊家是以自有資金在運作，那麼他就能以波段套現的方式度過熊市。其五，易者還需要知道，止損不一定是明智的做法，明智的做法是選好你要易的票和時機。即：在熊市里盡量買賣票，在牛市里則盡量做短線易，而無論易哪一只票，都要先進行“三位一”的盈利考慮，盡可能減作的失誤率或虧損額。總結，正確的作方法是：1）牛市盡量持，熊市盡量空倉；2）當勝率為70%以上、報酬/風險比為2：1以上時，才值得進場；3）先考慮風險和本金安全，將單筆易的最大風險控制在5%以；4）按照輕單試場、有虧止損、有利加碼、滯漲減碼、勢危出局的策略進行作；5）對于預期盈利厚的票，集中持有，但投資金不要超過總資金的50%；6）盯住自己的虧損，任由盈利增長，直至趨勢或基本面發生變化；7）不能使自己的年投資同報率為負數。最后，我要強調的是，止損絕不是目的，易的最終的目標是：不需要止損。