最近市的盤面看起來相當無聊，再加上又有幾只票退市了，于是我就看了一些退市票的況。突然想起曾經市值高達1700億的樂視網，也最終退市了，真是讓人慨！今天就來聊一聊樂視是如何一步步走向退市的吧。
方給出的樂視退市的原因是財務造假，而散戶民們也只知道樂視因為財務造假和欺詐發行而被強制退市。那麼樂視是如何財務造假的呢？只能說樂視總裁、會計出的賈躍亭確實很高明。樂視網為了上市可是花了很大的心思，早在2007年就開始財務造假了。樂視巧妙地運用研發支出資本化的方法將利潤抬高，反復循環，從而積累了巨大的泡沫。最終，財務造假丑聞被曝，樂視網被以2.4億元的罰款，而賈躍亭也被罰了2.41億元。然而，對于已經套現了上百億的人來說，這些罰款本不痛不。
研發支出有兩種方法：費用化和資本化。它們對公司凈利潤的影響也不同。如果公司將當年的1億元研發支出資本化，那麼這1億元的支出就會計無形資產，公司總資產因此增加1億元。由于這個費用沒有計管理費用，所以當年的利潤不會因研發支出增加而減。簡單來說，研發支出資本化會使公司多出1億元的利潤。然而，這也帶來了一個問題，資本化后的無形資產是需要進行攤銷的，不能一直保持不變。攤銷時間很長，通常為10年至20年左右，每年從公司利潤中扣除一部分，既實現了攤銷，又不會對當年凈利潤產生太大影響。樂視的三年資本化率高達64%，在2016年，樂視將近12億元的費用被資本化。年報顯示公司凈利潤為5.5億元，也就是說，如果不資本化的話，公司實際上當年虧損了6億多元。盈利5.5億元和虧損6億元，這是兩個截然不同的數據。樂視這一招顯然無法維持太久。公司一直于虧損狀態，最終會達到攤銷無法進行、沒有東西可攤銷的狀態，自然而然就崩塌了。
當年孫宏斌不相信樂視財務造假，決定投150億元購買樂視網和樂視影業等。散戶們也不相信樂視財務造假，同樣紛紛買了許多樂視的票。然而，實際況遠遠超出了孫宏斌和散戶們的想象。一旦問題發現，孫宏斌自認虧損，毅然辭去樂視網董事長職務，150億元也打了水漂，而散戶們也損失了將近18億元。財務造假持續了十年，泡沫最終破裂。想當年，樂視的廣告無不在，無論是視頻網站、樂視手機還是樂視電視。現在回頭看，或許有些風輕云淡，但在那個炙熱的年代，誰會相信樂視會退市呢？普通人只能尊重市場，敬畏市場罷了！
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