近期，棉花和紗的價格走勢出現了分化，導致市場上的價差達到了近5年來的低點，價格的傳導也到了一定的阻礙。下游的紡織企業對當前的棉花價格仍然持謹慎態度，導致其采購棉花的意愿較弱，市場投表現也不佳，這也是制約棉花價格上漲的原因之一。

與此同時，新疆棉區將高溫橙預警信號升級為高溫紅預警信號，這也對棉價產生了一定的影響。棉企的基差報價相對堅，導致倉單的流出加速，使其于近幾年來的最低點。而09合約的持倉量相對較高，不排除在后市結合舊作資源張的況下引發09合約的倉行為。

紡織企業在采購方面較為謹慎，紡紗的利潤空間逐步被，不棉紡廠已經陷了虧本經營的境地。下游的織布廠在后續訂單方面表現不足，他們積極觀以待價格的調整。此外，期貨的上漲加上匯率的升高，導致企業的清關意愿減弱。同時，人民幣價格的貨源減，使得部分高價貨源的價比缺失，因此近期港口的量逐步下降。

目前，上游預期供應張和下游需求疲之間的矛盾仍然是市場的主要矛盾。制于產業鏈的弱現實，再加上新棉上市搶收炒作的時機尚早，以及雙重政策的力，市場短期難以找到新的發力點，因此棉價上方的空間并未完全打開。然而，在高溫天氣強化減產的預期下，棉價下方的支撐較為強勁。