10月25日，伏組件廠商東方日升（300118.SZ）發布了其三季度報告。報告顯示，今年前三季度，東方日升實現了280.17億元的營業收，同比增長33.27%；歸屬于母公司的凈利潤為12.79億元，同比增長71.18%。據公開的出貨量統計數據，東方日升目前于競爭最激烈的第二梯隊，今年上半年組件出貨量在全球排名第8位。

在當前伏電池技路線競爭激烈的況下，東方日升選擇了HJT（異質結）作為差異化競爭的策略，并計劃在今年量產近3GW的異質結電池。然而，東方日升目前面臨的實質問題是一項金額超過5億元人民幣的組件供應合同爭議。這起爭議的裁決結果可能會對公司2023年度的凈利潤造3.86億元的損失。東方日升表示，將切關注該仲裁案件的進展，并采取必要的法律手段。

從單季度數據來看，東方日升第三季度實現了104.10億元的營業收，同比增長23.84%；歸屬于母公司的凈利潤為4.18億元，同比增長72.29%。東方日升介紹稱，公司的業績增長得益于組件產能的擴大、自供電池片規模的提升以及伏上游供應鏈價格的穩定。與去年同期相比，今年報告期公司的伏組件產品銷售量增加，銷售利率提升，相應的銷售利潤增加。此外，公司海外電池組件生產基地的穩定出貨也對公司的經營業績產生了積極影響。

然而，隨著擴張的加速，東方日升面臨著資金力的上升。報告顯示，截至報告期末，東方日升的應收賬款為61.14億元，同比增長95.38%。公司表示，這是因為報告期伏組件產品銷售規模擴大，應收組件貨款相應增加所致。此外，公司還開展了分布式伏電站EPC業務，由于工程結算收款存在一定周期，報告期末的應收EPC工程款也較大。此外，由于一些新的電池組件生產基地和項目仍在建設中，東方日升的在建工程金額為65.33億元，同比增長337.05%。

除了資金力，東方日升目前還面臨著與客戶FOCUS一筆金額超過5億元人民幣的組件供應合同爭議。盡管該訴訟在2021年7月即被提起，但東方日升直到9月28日才公告披了國際商會國際仲裁法院（“ICC”）作出的終裁結果，要求東方日升向FOCUS支付7167.52萬元。這項終裁結果預計將對東方日升2023年度的凈利潤造3.86億元的損失。這一裁決結果的披引起了深所的關注，要求東方日升說明是否按規定及時履行了信披義務，并解釋為何未在2022年的定增申報文件中充分披相關事項。東方日升回復稱，涉案金額未超過最近一期經審計凈資產絕對值10%，不符合信息披標準，因此未進行臨時公告披。公司表示，將切關注該仲裁案件的進展，并采取必要的法律手段。

在伏行業競爭激烈、同質化嚴重的環境下，東方日升如何尋求差異化競爭為關注的焦點。據第三方機構InfoLink統計的2023年上半年全球組件出貨排名，東方日升位列第二梯隊，與阿特斯、正泰新能、通威份等公司于同一梯隊。相較于第一梯隊的垂直整合廠商，第二梯隊的競爭更加激烈。其中，第六至第八名廠家的出貨量差距約為8-9GW，數據非常接近。而新進組件廠家的加使得排名發生了變，例如通威去年進組件環節，在本次排名中也取得了好績。

伏行業的同質化問題越來越嚴重，主要原因是資本的介。企業需要尋求差異化競爭的方式。在伏電池技路線選擇方面，東方日升選擇了HJT（異質結）路線，并計劃通過硅片薄片化、低銀含漿料以及無銦化材料等路徑來降低本。公司預計，到2023年，其量產的異質結電池生產能力將近3GW。

總而言，東方日升在取得了營收和凈利潤的增長的同時，面臨著組件供應合同爭議以及資金力的挑戰。公司將繼續關注仲裁案件的進展，并采取必要的法律手段來解決問題。對于伏行業來說，如何在競爭激烈的環境中尋求差異化競爭將是關鍵。