最近，除了上證指數表現相對良好，其他指數的表現并不理想。整經濟數據未達到大家的預期，目前還于弱現實弱復蘇的狀態。A上市公司的一個重要指標是ROE，它可以代表中國各個細分領域的龍頭公司，與我國的GDP正相關。當ROE開始上升時，意味著GDP也在上升，預計A將在三、四季度迎來拐點，為全力沖刺GDP的時刻。因此，可以說七反轉有基本面的支撐。由于之前的跌幅較大，多多會有一波反彈。從PPI的周期來看，今年恰好是3年半和7年PPI底部拐點的時間周期，PPI的上升是否意味著工業企業的利潤將底反彈，我們拭目以待。

既然一、二季度已經是最差的時間節點，未來不會更差。市通常率先底，而后是基本面和經濟面，我們正在等待政策的拐點。我預測會先有政策底，再有市場底，再有經濟底，然后等待市場的拐點。我們現在正在等待7月的重要會議，看看政策會釋放多大的助攻。在需求好轉的預期下，后續PPI有回歸合理水平。6月16日，重要會議提出了一系列政策措施，圍繞加大宏觀政策調控力度、擴大有效需求、發展實經濟、防范化解風險等方面展開討論。隨著這些政策的實施，國宏觀經濟有加快復蘇進程，下游消費需求將進一步回升。

如果經濟要復蘇，順周期板塊應該是第一個崛起的。順周期板塊中的核心品種包括上游資源、中游制造和下游可選。目前可選板塊已經開始復蘇，制造業也在逐漸復蘇，當PPI開始拐點時，可能會迎來全面的反彈。過去的經驗是我們的基石，好的未來值得期待。大漢天生就是風控的專家！2023年，我們將關注風險，安全第一，自主可控！