隨著冬天的到來，陳晨開始準備囤貨來迎接貓冬進補季節。最常逛的地方就是拼多多的“百億補”生鮮專區，里面有來自大別山的黃油老母、蟲草蛋、丹東板栗、澄湖的大閘蟹等等，這些都是購清單上的必備品。作為國最大的農產品上行平臺，拼多多最近發布了2023年第三季度財報，營收達到了6884億元人民幣，同比增長了93.9%。其中，海外業務“多多境”因為超高速增長，使得易服務營收達到了2915.3億元，同比增長了315%。利潤方面，按照國通用會計準則口徑計算的凈利潤為1554億元，同比增長了47%。在沒有618和雙11的“行業淡季”，拼多多取得了如此亮眼的績并非易事。這一方面是因為消費市場加快回暖，另一方面也與拼多多的“高質量發展”戰略不可分。通過深剖析財報背后的底層邏輯，我們才能直觀地了解拼多多的增長原因，也才能明白為什麼越來越多的消費者選擇拼多多。

一、TEMU在海外走紅

在當前的經濟周期下，拼多多的業績可以說是相當驚人的，不僅在互聯網行業中，而且在整個行業中都表現出。兩大主要業務都有不同程度的增長，其中一項來自在線營銷服務及其他服務的營收為3969億元，同比增長了39%，另一項來自易服務的營收為2915億元，同比增長了315%。而易服務收的大幅增長主要得益于海外業務“多多境”的超高速增長。這也解釋了經調整凈利潤率下降的原因，因為新業務的本增速超過了收增速。從第二季度的1440億元增長到第三季度的2915億元，拼多多用一個季度實現了翻倍的營收增長，宣告著TEMU正在海外復制拼多多的功。自從2022年9月上線以來，TEMU迅速打開了北市場，并引發了海外用戶的口碑傳播。上線首個月，日均GMV突破150萬元，為海外電商APP下載量排行榜的第一名，超過了境巨頭SHEIN、亞馬遜等。隨后，TEMU的功在全球近50個國家和地區復制。據移應用數據分析公司Sensor Tower公布的今年第二季度商店報數據，TEMU還首次進了全球下載榜的前十名。一方面，海外用戶的熱高漲，另一方面，中國制造企業的出海需求也在增加。拼多多董事長、首席執行陳磊在財報電話會議上表示，通過TEMU平臺，多多境的服務已經幫助制造企業直接達了40多個國家的消費者。截至第三季度末，多多境已經進廣東、浙江、山東、安徽等地的百余個制造業產業帶，推優質制造產品進了北、澳洲、歐洲、亞洲等國家和地區，每天出口包裹量超過40萬個，日均貨重達600噸左右。通過解決制造企業的訂單問題，同時滿足海外各國的產品消費需求，TEMU的功助力了拼多多的業績增長。此外，TEMU從10月份開始參與了國版雙11“黑五”的預熱，大促活時間長達42天，促銷節奏和氛圍都非常“拼多多”。因此，無論是拼多多還是TEMU，四季度的營收都值得期待。

二、國年輕人在拼多多實現消費自由

無論是海外還是國，拼多多都為了新消費浪下的生活方式。消費者越來越理，追求質價比為他們“消費升級”的最佳選擇。之前有關深圳日料店單片瓜賣138元的話題沖上了熱搜，但拼多多上的瓜商家卻表示山東、海南等地的同款靜岡瓜口超過了日本。還有網友曬出自己在拼多多購買的同款瓜僅售10.8元，每斤不到4塊錢。類似的況也出現在荔枝、草莓、車厘子等水果上，這些水果被戲稱為水果界的“馬仕、香奈兒、古馳”。年輕人之所以選擇拼多多，并不是因為他們買不起，而是不想被坑。今年9月，拼多多投了10億元資源包，與30萬涉農商家和全國超過1000個農產區合作，推出了“多多收館”。通過“百億補”，原本高質高價的商品變得更加親民，走進了普通家庭。拼會買的年輕人涌向了“收館”，不論是來自新疆的海鮮、安慶的蝦稻蟹田大米，還是來自會理的石榴、黃山的臭鱖魚，各個優質土特產都被他們紛紛購買。此外，拼多多還不斷提升服務能力，改善消費者的網購驗。例如，百億補的所有品質農貨都支持0元下單、先用后付，進一步提高了消費者的下單率。剛剛過去的雙11，拼多多“百億補”的用戶數量已經突破了6.2億，這也讓人對第四季度的財報充滿了期待。

三、拼多多科技助力，推新農業的繁榮

拼多多是一個電商平臺，它通過撮合消費者和商家兩端的生意來實現盈利。消費者選擇拼多多的原因是質價比，而“質價比”的A面是百億補讓消費者到更低價格，B面則是百億生態幫助商家實現有質量的增長。百億生態是拼多多在百億補和百億農研之后推出的第三個百億項目，也是拼多多部的“一號工程”。百億生態的基本原則是傾斜資源給優質商戶和商品，讓平臺上的中小企業和優質商家實現質量的增長，也就是說，拼多多不僅要幫助商家解決生存問題，還要讓商家真正融互聯網生態。以農產品為例，作為全國最大的農產品上行平臺，拼多多通過“農云行”等方式深國各地農業產業帶，幫助農產品商戶實現線上轉型。通過拼多多的幫助，莆田的文旦柚、青海的高原藜麥、新疆的大閘蟹和各種水果等等，可以更快地離開田間地頭，進消費者的餐桌。為了讓農產品接互聯網，拼多多做了大量的工作。之前的“農云行”已經在云南、山東、福建等近10個省份進行了調研和落地專場培訓，近2000個全新線下規模的涉農供應鏈正在逐步上平臺開店運營。拼多多還深到山西運城、四川都、陜西西安等水果大產區以及湖北潛江的小龍蝦、福建霞浦的海產品、山東金鄉的蔬菜、蘇州的大閘蟹等農產品帶，為當地商家提供電商運營專場培訓和一對一的定向運營指導。現在，這些工作通過百億生態專項繼續進行。拼多多通過流量等資源傾斜，大力推廣“多人團”、秒殺和百億補等活，積極參與農貨節、年貨節等大流量活，刺激需求端的購買力，幫助產業帶商家實現數字化轉型。在拼多多的扶持下，越來越多的電商產業帶領農民致富。例如，李詩宣是一個96年出生的電商產業帶頭人，他每年的銷售額都超過了1億元；還有90后金融碩士，他不投行而是回到家鄉賣大閘蟹；還有楊宵，一個90后賣媛38號柑橘的商家，他的年銷售額達到了5000萬元。隨著百億補、百億生態和百億農研的推進，拼多多的研發費用也在不斷增加，僅在第三季度就達到了28.5億元，同比增長了5.5%。拼多多不斷深耕技領域，推出了“多多農研科技大賽”和“全球農創客大賽”等項目。拼多多還推出了校地合作模式“科技小院”，以山野湖海為“黑板”，以農產品為“教材”，讓農學生們通過實踐來深造，真正實現對農民的“授之以漁”。在最近結束的“拼多多杯”第二屆科技小院大賽重慶區賽中，來自四川丹棱桔橙科技小院的丑丑柑隊憑借出的技果獲得了二等獎。而同款的“媛38號”一直出現在陳晨的回購清單上。在很多人眼中，拼多多一直被上“土味”的標簽，他們在想到土特產、特水果、應季蔬菜時，第一時間會想到拼多多。在國，拼多多一直與中國農民和農業一起共同長；而在海外，拼多多的目標是讓“中國制造”的品牌在世界范圍被看到。所有偉大的公司都是在冬天誕生的，而冬天也是新一年農業的開始。相信這個冬天，拼多多一定會上令人滿意的績。