作為一名普通的個人投資者，我一直沒有文字記錄的習慣，只是在Excel表格里記錄一些簡單的信息，或者在同花順件里簡單查看一下，覺得這樣就夠了。然而，慢慢地，我開始覺到似乎總是缺些什麼。直到今年春節回家，無意中翻閱了以前上學時的舊文、相冊和同學錄，突然間很有慨。或許是因為年紀漸長，容易懷舊了吧。同學錄或許當時寫得很隨意，但過了這麼多年，再次翻閱的時候，那些畫面特別強烈。因此，我決定從這個月開始，爭取每個月都寫一份總結，算是給自己的投資生活一個代。在此，我要特別謝唐朝先生，我的范本也是借鑒了唐朝先生，再次謝。2021年的5月，整市場表現不錯，尤其是A市場，以往5月一直表現不佳，但今年的5月卻令投資者滿意。目前，我的所有持倉中，5月進行了一些小幅作，主要是將一部分中遠海控換了南極電商，并且進行了量的融資加倉南極電商和中國巨石。其他方面沒有變化。截至目前，今年的總收益率達到47.93%，算是非常不錯的績了。謝市場的眷顧，也算是有了好運氣。回顧2009年市以來的經歷，前5年一直在追漲殺跌，研究K線，追蹤新聞。幸運的是，由于當時的資金量較小，整上差不多是持平的狀態。因為當時也沒有同花順之類的件記錄盈虧，只能靠回憶，記憶中是保本狀態。綜合年化收益率在42.47%（含打新收益）。說一說5月的吧。4月末和5月初，參加了中國巨石和南極電商的東大會，讓我學到了很多。中國巨石的東大會是我第一次參加，深謙和屋的影響。去巨石是因為離我這邊比較近，在桐鄉，開車過去大概3個小時的樣子。去之前，我做了一些功課和準備，也讀了張毓強先生的《新工業時代》這本書。到了之后，巨石的場地確實非常大，張毓強先生也印證了我對浙商的理解。他們那一代60后企業家，改革開放初期，憑借著敢拼的神，加上肯吃苦，會擔責，一路走來，創出了一番事業。這一點，張總非常符合。因為是第一次參加東大會，所以多有些拘謹，還是多聽說。會上的流程就不表了，反正也就是走形式。在會上遇到了很多投資者朋友，我覺大家對投資都很熱。印象最深的是，巨石的沈總非常專業，無論是小到玻璃纖維的應用場景，還是大到公司整戰略規劃意圖，他了如指掌。心里還是佩服的。至于南極電商的東會，大家在網上已經看到了很多記錄，我的和大家差不多。我是張玉祥先生的，可以這麼說吧。實際上，去之前我在網絡上搜索張玉祥先生的資料，發現真的非常。后來聽電話會議才真切地到這位“農民企業家”（張總自己說的）的風采。一聽張總的發言，我就深，這位董事長真是從一點一滴努力為今天的實干家。他說話從不虛，東大會上也是一樣。我是去的比較早的，張總在會議開始半小時左右就走進會議室，對我們表示歉意，讓我們等待了很久。不管是真是假，這樣的態度讓在場的人都到。再說一下持南極電商的事。東會回來后，心里其實還是有很多疑。我和幾個朋友再次確認了一些事項，才慢慢地調整了一些倉位到南極。其中包括確認南極并沒有財務造假，以及天貓的銷量下主要是因為淘系的流量在下降，拼多多、抖音和快手太厲害了，蠶食了淘系部分的流量。另外，南極在拼多多、抖音和快手的拓展也很厲害，可以彌補天貓端的下。而且，境、直播和食品等方面今年的發點還很多，能夠讓公司目前的價格有所值。總的來說，下有保底，上至無限。至于中國巨石，據目前的產能規劃和投產，預計2021年的砂產能合計204萬噸，電子布6.5億米，2022年的砂產能合計224萬噸，電子布9.5億米。目前價格仍于高位，據網友反映，巨石的產品現在仍于供不應求狀態。而今年的利潤很可能超過45億，現在的價格是低估的。前幾天張總的兒子，張公子花了2億增持，也極大地增強了東的信心。不過，我需要反思的是，我買巨石的價格并不便宜。雖然是以合理的價格買了優秀公司，但安全邊際偏低。至于中遠海控和海王，雪球上的大佬已經說得很多了，這里就不再贅述。預計今年的利潤可能超過700億，這樣的業績和現金流讓人對未來充滿期待。當然，對于周期的估值問題，我一直在思考，前面也寫了文章。其實套用是有些問題的，周期之所以做周期，原因在于業績波很大，年景好的時候賺很多，年景不好的時候可能虧損。但是，另一句做萬皆周期。周期，中間這條紅線是向上的，還是平的，還是向下的？大家都說，價格是圍繞價值上下波的。那麼如果價值線，是一直向上走的，被人們稱為長。價值線，如果斜率比較低，甚至是平的，那麼這樣的公司往往屬于周期，因為他們的價值在很長的時間段里，可能變化沒有那麼大。還有一些公司，價值線是向下的，那麼這樣的公司是毀滅的。從這個角度來說，海控屬于價值線微微往上的公司。我暫且引用軍軍的結論，海控的價值中樞在每年150億，那麼現在價格一定是低估的，就算它以后價值不再長。其實長的價格波往往是無序的，你不知道什麼時候才會價值回歸。而周期的價格波往往更容易預測，因為波范圍大，市場反應也非常明顯。因此，做周期是否更容易些？中國建材是一家非常不錯的公司，這里謝@灰鉆石@謙和屋。中國建材也是中國巨石的大東，是一家在港上市的公司。它的主業是水泥，利潤非常厚，現金流充沛。旗下還有很多世界第一的子公司，涉及碳纖維、玻璃纖維、石膏板等等，做得都非常出。總的來說，連續3年的計提撥備結束對中國建材的利潤釋放有很大的意義。目前中國建材的市值非常低，遠遠小于它旗下子公司的市值總和，甚至還沒計算上市的子公司。中國建材的子公司都非常出，充分說明了公司的經營管理非常優秀。這里不得不提到宋志平先生，他的三盤牛的故事，展現了非凡的智慧。總結就寫到這里吧，啰啰嗦嗦寫了這麼多，希沒有給各位帶來打擾。