投資債券基金需要據自的風險承能力進行選擇。雖然債券被稱為“固定收益”資產，但債券基金的凈值會隨著債市漲跌而波。債券基金將大部分資金投資于債券，因此在了解債券基金的風險之前，需要先了解債券的風險。債券的主要風險包括利率風險、信用風險和流風險。

利率風險是指利率變引起的債券價格波的風險。市場利率上升時，債券價格下跌；市場利率下降時，債券價格上漲。久期越短，債券價格波越小，利率風險越小；久期越長，債券價格波越大，利率風險也越大。

信用風險又稱違約風險，指債券發行人無法按期還本付息，導致投資者遭損失的可能。發行人財務狀況越差，債券信用風險越大。投資者可以參考獨立評級機構發布的信用評級結果來評估債券的信用風險。債券基金通過購買多只不同發行主的債券來分散信用風險。

流風險是指投資者將手中債券變現的能力。易不活躍的債券面臨較高的流風險。債券的流到多種因素影響，如到期期限、債券市場或債券持有人結構、發行人的信用評級變化等。機構持有人集中拋售債券會加劇流風險。債券基金通過分散投資、控制流通限證券比例等方式防范流風險。

債券基金的風險主要源于債券風險。觀察我國債券市場歷次調整中，債券基金的收益波況可以了解債券基金的風險水平。在過去的債市調整中，債券基金的最大回撤較小，即使在極端況下，債券基金的跌幅也相對較低。

除了債券本的風險因素，債券基金的風險水平還到杠桿水平、票倉位等因素的影響。風險管理對于債券基金的投資運作非常重要。投資者在選擇債券基金時，應該關注基金公司的信評系、風控系等況。

在投資債券基金之前，投資者需要仔細閱讀相關法律文件和風險揭示書，了解債券基金的各項風險因素，并選擇適合自風險承能力的產品。