恩捷份最近的一次收購計劃引起了公眾的廣泛關注。從上市公司的角度來看，這筆易實在是毫無道理可言，業對此進行了廣泛的質疑。首先，恩捷份已經擁有上海恩捷95.22%的權，對上海恩捷擁有絕對控制權。對于剩下的那5%份，多了不多，了不。此時收購這部分資產，并不明智。特別是當上市公司正于產能擴張期，需要用錢的時候，更應該謹慎理資金。其次，收購的價格也讓人匪夷所思。本次易以2023年4月30日為評估基準日，采用收益法進行評估，東全部權益評估值為547億元，增值率高達371.58%。這個高溢價率實在難以理解。特別是上海恩捷所在的鋰電隔市場已經不再備像以前那樣的盈利潛力。實際上，這一易不僅對于恩捷份自而言，對于整個市場都是一個不好的信號。市場制度需要強有力的監管，避免類似的易損害了東的利益。
此外，從公司財務數據來看，恩捷份的短期借款為70.96億元，流負債合計110.41億元，而公司貨幣資金余額卻只有65.01億元。公司財務狀況并不寬裕，做這樣的收購易顯然會增加公司的財務力。因此，這次收購易實在是毫無道理可言。恩捷份需要謹慎理資金，著眼于公司發展和東利益，而不是做出不負責任的決策。
據中國電池產業研究院的數據，預計到2025年全球力電池需求量將達到1268.4GWh。據恩捷份此前的1GW對應隔需求1500萬平方米左右的測算，2025年力電池隔需求約為190億平方米。然而，據高工產業研究院的統計數據，到2025年，中國鋰電隔出貨量有達到330億平方米。這意味著，鋰電隔行業存在嚴重的產能過剩風險。由于產能過剩的問題，鋰電產業鏈的估值水平已全線回調。以恩捷份為例，其目前的總市值只剩下578億，不到2021年巔峰時的五分之一。而其子公司上海恩捷的估值高達547億，這顯然是毫無道理的。
在此事件發生之后，有投資者直指實控人家族變相減持，將上市公司的利益置于不顧。雖然這種觀點可能帶有一定的主觀，但考慮到實控人過去的種種做法，不得不讓人多想。1989年，當時30歲的李曉明得到了去國深造的機會。在那個時代，出國留學幾乎是所有知識青年的共同夢想，李曉明當然不會錯過這個機會。不久之后，他的弟弟李曉華也跟隨著來到了國。這對親兄弟憑借著團結一心的力量，在異國他鄉謀得了人生的第一桶金，利堅也了他們向往的歸宿。然而，雖然李曉明一家人擁有國國籍，但他們的財富卻是在中國積累的。1996年，李曉明兄弟回國，在云南開展了煙標和BOPP薄生意。由于云南是煙草重地，再加上李曉明的海歸背景，以及當時國經濟的全面向好，可以說是天時、地利、人和，一切條件齊備。李曉明在煙標生意上賺得不錢，但真正將他推向人生巔峰的是鋰電隔行業。據微孔孔機理，隔分為干法和法兩種。李曉明選擇了法，這個決策為他帶來了巨大的財富。然而，正是因為對法隔生產技的依賴，恩捷份才陷了如今的困境。產能過剩的風險、市值的大幅回調，都與法生產技的高投有著切的關系。
鋰電隔行業正面臨著巨大的挑戰。隨著新能源汽車的快速發展和政府對環保能源的推，力電池市場需求不斷增長。然而，由于技和產能的限制，隔行業面臨著供需失衡的問題。而恩捷份作為該行業的領軍企業，既面臨著市場競爭的力，又要應對產能過剩的風險。如何解決這個問題，是恩捷份及整個鋰電產業鏈亟需思考的問題。在未來，鋰電隔行業需要不斷創新、提高技水平，以適應市場需求的變化。同時，也需要加強與政府的合作，共同推產業發展。只有這樣，才能在激烈的市場競爭中保持競爭力，實現可持續發展。
在過去幾年里，恩捷份通過多次再融資的方式不斷推公司的擴產。自2020年以來，公司已經進行了三次募資，總金額達到了141億元。然而，有趣的是，公司的實際控制人對外大肆吹噓公司的戰略沖鋒，但在部卻開始有所退。近年來，隨著中國資本市場的逐漸開放和市場化程度的提高，越來越多的民營企業家涌資本市場，以期在資本市場中獲得更多的利益和機會。但是，不企業家在資本市場中的行為卻引發了廣泛的爭議和質疑。其中，恩捷份創始人李曉明家族的減持行為備關注。據報道，李曉明家族在短短三年進行了四減持，累計減持金額高達60億元。這一數字在資本市場中著實不小，引發了廣泛的討論和質疑。在此背景下，恩捷份的回購行為引起了市場的廣泛關注。然而，恩捷份的回購金額只有1.5億元和5億元，遠遠不及李曉明家族的減持金額。這一行為不僅未能贏得投資者的信任，反而引發了更多的疑慮和質疑。面對市場的疑慮和質疑，恩捷份實控人和管理層應該更加重視上市公司的利益，而不是打自己的小算盤。只有加強公司治理，強化市場明度和公正，才能贏得投資者的信任和支持，促進公司的持續健康發展。
同時，對于中國資本市場而言，也需要更加注重上市公司的治理和監管。只有堅決打擊市場縱和幕易等違法行為，建立健全的市場法規和信用系，才能為資本市場的持續健康發展提供堅實的保障。