近期市場在海外預期向好的背景下開始積蓄反彈能，投資者對A是否迎來“市場底”產生了濃厚的興趣。為了抓住低位區間的投資機會，一些公募基金公司選擇主出擊，發行新的權益類基金。業人士認為，這種對發行時點的“大方向擇時”可能會提高投資者的勝率。
據悉，以主管理權益投資為特的恒越基金計劃在11月1日至11月15日推出旗下首只科技方向基金——恒越智選科技混合型基金（A類019257 C類019258）。該基金的定位是為投資者提供把握年行主線的配置工。該基金主要投資于科技主題票，其中科技資產的比例不低于非現金基金資產的80%。基金經理將采取“雙基金經理”配置的方式。其中，楊藻是一位擁有半導企業、深圳市發改委等實業背景的基金經理，曾在天風證券、中信建投擔任電子新行業首席分析師。另一位基金經理趙炯是恒越基金TMT研究組組長，曾在長江證券研究半導、消費電子等新興產業。這兩位工科出的基金經理長期深耕科技前沿領域，擅長從產業趨勢的角度指導選，并實現對泛科技重點方向的全覆蓋。
楊藻介紹說，在高質量發展的背景下，科技是破解卷問題的關鍵。恒越智選科技混合的投資邏輯是“買增量”，尤其是有新技驅的產業鏈核心環節。其中，華為產業鏈代表了中國引領的增量，在電車、新能源、智能駕駛等領域有著重要地位。其他泛科技前沿領域包括人工智能、半導、機人、增強現實等，其中特斯拉產業鏈也是代表之一。這些泛科技前沿領域是該基金布局的重點方向，未來會在上述細分行業實現均衡配置，以便在高低切換時獲得更好的效果。
對于后市行，楊藻分析認為，十月末的市場調整可能即將接近尾聲，悲觀預期已經相對充分，各類政策從落地到產生效果需要一定的時間。每年的11月至次年4月是A市場最長的業績真空期，投資者無法準確了解企業盈利況，上市公司價更容易到預期驅，因此科技長投資到利好。此外，海外方面，國部分產品的去庫存周期已接近尾聲，明年一季度可能會出現國科技公司的補庫存，這對我國科技行業也有利。新技領域的事件催化頻繁，未來可能會持續超過預期。
11月3日，證監會表態引導公募基金將更多資金配置到戰略新興產業等國家最需要的地方，進一步支持企業在原創技創新、卡脖子等關鍵技領域開展攻關，支持高水平科技自立自強和現代產業系建設。對此，恒越智選科技混合的另一位基金經理趙炯表示，A市場在存量博弈的背景下，相對有限的活躍資金會更加關注持續有事件驅催化的科技長方向。近期的一些事件，比如工信部印發《人形機人創新發展指導意見》、OpenAI歷史首屆開發者大會揭幕、華為智選車首款轎車智界S7開啟預售，以及世界互聯網大會和世界儲能大會的召開，都吸引了主流資金更多關注相關產業鏈的發展機遇。而趙炯是較早深度研究先進封裝技的專家之一。
趙炯表示，恒越智選科技混合的發行期正好于A市場底部區間，經過充分回調后，許多優質個的安全邊際提高，使得該基金面臨著寶貴的低位建倉窗口期。由于國加息臨近尾聲、債收益率上行空間有限、中關系緩和，全球經濟于衰退轉蕭條階段，高科技新興行業到政策的確定支持，長期增長趨勢明確。在科技強國的背景下，先進制造業是當前經濟增長的重要引擎，國高新技各產業鏈的替代空間巨大。目前，科技板塊整估值水平已顯著降低，備較高的配置價比。
趙炯強調，針對市場可能出現的階段風格切換，該基金的投資組合將分散配置在泛科技領域的六個主要方向，以控制回撤。同時，將運用個止盈止損和倉位擇時等手段來降低波。此外，還會靈活運用最多不超過20%的倉位投資非科技類票，以實現一定的對沖。在選擇非科技類票時，主要標準是確定的催化事件、低位價、政策或產業上的新變化，以及自下而上的良好長邏輯。
據公告，恒越智選科技混合基金將于11月1日至11月15日在多家機構發行，包括湘財證券、恒泰證券、興業銀行、螞蟻基金、微信理財通、天天基金、恒越基金直銷等。需要注意的是，本文僅供參考，不構投資建議。