據個人觀點，目前我們正于60年的康波經濟周期的衰退期。在這一階段，我們面臨著債務泡沫、房地產泡沫、人口問題和出口消費萎靡等一系列問題。參考歷史數據，我認為這次經濟復蘇將在八九十年代改革開放以及2001年加世貿組織18年的繁榮時期結束，而在疫前后迎來衰落。到2019年左右，新增房貸規模達到頂點，2020年左右一線城市房價見頂，2022年樓市和市暴跌，進通狀態，人口首次出現負增長，這是一個重要的拐點。2023年房價稍有反彈后將繼續下跌，破22年的低點，以確認下跌趨勢。目前我們正接近L型底部低點，大部分房產將被鎖死。在這個時期，我們應該多學習、多思考，減支出，以歷史為鑒，最好的技往往會在這個時期發出來。對于普通人來說，最好的投資可能就是投資自己，例如生育等。至于何時走出衰退，我預計是在2028年左右。
今年還有幾個收益不錯的投資機會，比如熱門的城投債。城投債、企業和個人都在去泡沫降杠桿，政府的目標是在2028年左右清理完畢。今年可能會出現違約風險的是貴州，而上海市作為對口幫扶的城市也在疫中到了損失，無法提供幫助。銀行存貸利率、租售比，甚至元定存和保險分紅都被限制在3%左右，而城投債的收益率可以達到6%以上，但你需要亮眼睛尋找優質項目，否則可能會虧損本金。另一個比較好的投資是與相關的ETF，半年時間納指ETF上漲了30%，標普ETF上漲了50%，不過目前于高位，可能會回調，這個問題以后再討論。不過上半年A仍然是負數，全球倒數，但總會到我們。至于A，我不得不提中的相逆經濟政策。在2022年國開始加息的時候，中國開始降準降息，直到今年7月元可能會進行倒數第二次加息，而中國的降準已經達到了一個極限。M2增速保持在12%，許多人對此到疑，為什麼沒有導致通貨膨脹呢？我個人認為這些貸款主要流向了機構和公司，用于展期，而普通人沒有資產和投資渠道，錢就無法流起來，消費和投資也就萎靡了。元加息還會導致資產外流和匯率貶值。人民幣對元的匯率還在保持防守，將其阻擋得越來越高，以保護國家資產。當元加息結束時，將引發崩盤，大量資金將流A市場，從而催生國的牛市。
在國，最近20個部門出臺了一系列政策。以前更多的是降息和降準，目的是幫助企業展期和節流，而現在的城中村改造則是為了增加需求，這改變了市場預期，容易引發大漲。最后，匯率也在回落，北上資金也在增加。2008年推出了四萬億基建政策，2015年放寬了房地產政策，2020年在疫中我們向世界出口了醫療資，這些都改變了市場預期，促進了經濟指標的修復，改變了市的下跌趨勢。現在國即將暫停加息，元也在下跌，這對其他新興市場來說是利好消息。目前還不確定7月27日是否是最后一次加息，據說還會有一次，所以A的匯率底已經非常接近了。政策底已經形，匯率底已經及，市場底應該也快了。市場是真金白銀推的，目前還是存量市場，近年來一些政策的確有促進作用，但后面又出現了回落。所以我們不能心急，需要等待。元對人民幣的匯率已經開始形周線上的雙頭形態，此次加息對俄羅斯和歐洲的影響最為嚴重，烏克蘭為了犧牲品。2015年，國利用南海危機和元升值進行第一次收割，現在元長期走弱，預計下次收割將更加困難，因此這次加息時間較短，維持時間較長，將對世界經濟產生更深遠的拖累。當然，中國現在面臨的短期債務問題和長期的人口問題也非常嚴峻，但政府正在巧妙地化解這些問題。
最后，回到康波周期復蘇的關鍵，即第四科技革命。中國在科技方面取得了突破，將與國一起領導未來的發展，避免陷中等收陷阱。當然，國不會輕易讓出自己的霸主地位，他們會利用元和軍事手段制造麻煩。對于普通人來說，現在是降低、發揮潛能的時候。任何時期都存在投資機會，關鍵在于你如何發現這些機會。總的來說，A的前景是明的，但過程會曲折。短期可能會出現小牛市，但長期的慢牛市需要考慮中之間的博弈。好了，今天的分析就到這里，歡迎大家點贊留言。[作揖]