在當前基本面不斷復蘇、流改善的環境下，指數大漲的可能并不大，預計市場將維持震向上的走勢。據歷史數據來看，中小盤風格和科技風格指數有在年前繼續走強。當前的震市場非常適合各類風險偏好的雪球投資者，他們可以據自己的需求選擇適合自己的雪球投資策略。
最近，上證指數基本上又開始了在3100點下方震的走勢。雖然這種走勢對于持有票的投資者可能比較痛苦，但對于雪球投資者來說，這是最有利的走勢。原因很簡單，只要不敲，震的時間越長，持票的時間也就越長，而時間是站在雪球投資者這邊的。相反，階段的暴漲對于票投資者更有利，因為這時候雪球的收益將顯得不那麼有吸引力。
通過對大量數據的研究，我得出了以下三個結論，并整理了年前的雪球投資策略：（1）指數將維持震向上的走勢，暴漲暴跌的可能較小。（2）中小盤風格和科技指數將繼續保持強勢。（3）當前是投資雪球的最佳時機，保守型、穩定型和進取型投資者都適合參與。
我們都知道市場的估值由兩個因素決定，一個是凈利潤，另一個是估值倍數。指數是由上市公司的價加權平均得出的，因此指數的決定因素實際上是基本面和市場風險偏好。宏觀基本面前景越好，企業未來凈利潤就會上升；而市場風險偏好取決于流，即貨幣供應的充足程度。從基本面來看，過去國的增長主要依賴于房地產投資和國制造業的出口，而目前我國的出口已經基本穩定，房地產開發投資也在逐漸企穩。從流來看，聯儲暫停加息宣告了加息周期的結束，而加息和匯率切相關，聯儲減息將帶人民幣升值。從歷史數據來看，匯率上升與A的主要走勢高度相關。因此，基于以上兩個因素，再加上去年年底的不錯行，很多人預期今年的市場也會出現暴漲。然而，我們需要冷靜分析，房地產衰退后制造業的升級和出口的恢復并非一朝一夕之事，需要經濟數據逐步驗證和修復。因此，從理的角度來看，我們應該維持謹慎樂觀的態度，即市場將呈現緩慢上漲的慢牛行。
觀察最近幾周的指數走勢，很明顯地發現中小盤風格和科技指數的走勢非常強勢。那麼后續會不會繼續保持這種強勢呢？中小盤風格的強勢很簡單，市場在以往的反彈階段中，中小盤指數都表現出很強的勢頭。從2008年以來的幾個關鍵節點來看，中小盤指數都呈現出強勢。深分析后發現，這主要流和基本面的綜合影響。在市場底部附近，國家經常會出臺一些利好政策，而這些利好政策往往傾向于對科技和創新行業的扶持，而中小型企業對政策更為敏。另外，從流的角度來看，大盤如茅臺每上漲一個點需要更多的資金，而在流不充足的況下，小盤往往會更早反彈。科技行業與中小盤的邏輯類似。科技行業無論何時都是國家重點扶持的行業，在市場底部，科技行業也會到很多政策的支持。科技行業意味著市場的增量，很多新興技都是在經濟發展遇到瓶頸時發展起來的。另外，科技行業對利率也非常敏，而恒科位于離岸市場，對外資占比更大，匯率改善將進一步推外資流。
總結而言，當前是最適合進行雪球投資的時機。市場下跌的空間有限，上漲的空間明確。雪球投資者無需確估計反彈的時間和走勢，只需要判斷市場下跌的空間是否會跌破保護墊即可。目前的保護墊大致為20%，可以過濾掉絕大多數的下跌風險。因此，當前市場非常適合各類雪球策略的好者。在市場暴跌的環境中，雪球投資者會擔心雪球的敲；在市場暴漲的環境中，他們會擔心票息收益太低無法與票投資者相比。然而，在市場下跌的幅度有限的況下，不論是保守型、穩定型還是進取型投資者都可以輕松構建自己的投資策略。
針對各類風格的投資者，目前市場偏好的策略是：進取型投資者可以選擇掛鉤中證1000、中證500的早利雪球、紅利雪球和限虧雪球；保守型投資者可以選擇掛鉤恒科、中證1000的凰雪球和FCN；普通投資者可以選擇掛鉤中證1000、中證500和恒科的經典雪球。
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