外盤CPI數據影響反饋良好。在當前CPI下行斜率下，市場普遍預期元加息已經見頂，降息即將啟。外盤的重要催化因素之一是雙方會晤，因為只要在基礎商品領域達共識，CPI將會加速見底。同時，A50指數的反饋也較為強烈。在貨幣方面，市場關注的焦點是央行即將發出PSL，作為結構工，市場預期央行將向保付、城中村改造以及水利領域釋放流。盡管市場中存在一些預期這些領域的潛伏盤，但只要央行開始啟用這些工，市場對年降息和降準的預期將進一步提升。最近銀行間市場一直于張狀態，加上年末資金回籠，市場的資金相對張。但只要央行陸續使用不同工來釋放流，A的持續將會有所改善。財政政策和貨幣政策在接下來的兩個季度將持續發力，這是比較確定的。在經濟過熱之前，央行將保持低利率環境，對A來說是利好消息。此外，我們不再需要擔心房地產資金的分流，這一不需要太考慮這個因素。考慮到央行即將使用PSL工，適當進行順周期調整也是可以接的，只要能增加市場易量，那麼即使有一些波，市場仍然是相對穩定的。最近科技表現不錯，本周市場開始接昇騰和鯤鵬作為底層的人工智能一機，開始接鴻蒙生態的各種產品將為創新領域的新明星。雖然由于大模型的缺失，AI PIN難以映到位，但市場正在尋找切點。這些現象都表明，市場正在擺純粹的數板打法，開始注重邏輯和產業進展。這是一個好的趨勢，如果央行能再釋放一些流，機構風格將更多回歸，大家會更加舒適。從行業邏輯來看，空天領域中競爭也將在年底加速。馬斯克將在17號發星艦，而中國將在12月發胖五。到年底，我們將比較中的發次數和總噸位。在衛星方面，我們的招標仍然主要集中在地面設備，要符合產業邏輯的話，星端目前不如地面端。星端還需要等待我們的發本降低后邏輯才會更加順暢。或者說地端比星端更容易看到訂單。在汽車方面，看廣州車展，今年將迎來終極大PK。以往車展是看國產車和合資車，后來看創新車和外資車，現在要看本土車企的大決戰了。廣州的同學們有福了，這是年度軸大戲啊，去看看吧，這個車展，車比車模好看，車燈比車燈好看。至于人工智能方面，無論是算力租賃、存儲增量還是一機，都不需要討論哪個更好。當吃不飽，吃的東西不夠的時候，就沒有必要去討論什麼更好吃，只需要吃就行了。你吃你的，他吃他的，但不要強迫別人接觀音土比地瓜秧子更好。權宜之計有其時效，自主創新有其當前的短板，所以才需要互補。如果真要徹底解決問題，還需要解決半導領域的瓶頸。