最近的市場出現了頻繁的跳水，但每次都有一個力量將其拉回來，昨天也是如此。早上市場一直在震，臨近早盤收盤時加速跳水，但很快就有一個力量將其重新拉回，這表明當前市場是到一定程度的控制。畢竟現在正值會議期間，各路資金也都不敢輕舉妄，這也是為什麼人們認為本周基本上不會有太大問題的原因。早上的這一波跳水實際上是因為CPI和PPI數據均不及預期所致。2月份CPI同比增長1%，而1月份增長了2.1%，這表明2月份的消費復蘇并不如人們所期的那麼好。之前大家對春節前的消費復蘇有著非常高的預期，但現在不僅會議沒有超過預期，實際的CPI數據也未達到預期，因此大部分消費品都進了調整階段。其中，白酒的跳水是因為市場出現了“小作文”，某知名券商明確提示白酒存在供需矛盾、庫存高、價格下跌的風險。實際上，白酒從今年年初以來一直在進行調整，即使是這個“小作文”，也只是垮駱駝的最后一稻草。白酒的大邏輯在幾年前的價上已經反映出來了，現在更多的是估值修復的行。春節前的反彈過多，現在消費復蘇不及預期的調整是正常的。其次，新能源汽車方面，乘聯會公布了2月份汽車銷量，乘用車產量和零售分別增加了11.2%和10.3%，而新能源汽車產量和零售分別增長了47.7%和61.0%。從這些數據可以看出，無論是傳統汽車還是新能源汽車，產量都超過了銷量，這說明現在是供過于求的階段。此外，傳統燃油車和新能源車都在進行價格戰爭以爭奪市場份額，最近湖北的東風汽車甚至推出了10萬元的優惠力度，可見競爭是多麼激烈。不僅傳統車企部競爭激烈，新能源車市場也存在競爭過剩的問題。供過于求的況下，產能過剩是顯而易見的，這也從側面反映了汽車消費不及預期，而汽車是拉消費增長的重要力量，這更加說明了消費復蘇不及預期的問題。未來，要實現消費的強勁增長，需要政府出臺切實有效的促銷費政策，并且實際消費數據需要轉暖，這都需要人們有足夠的錢去消費。而就業數據的好轉是關鍵的一環，就業數據好了，人們的錢包自然就會鼓起來，自然就敢于去消費了。其次，還需要關注房地產市場的持續轉暖，當2月份或者3月份的房地產數據出來并好于預期時，這將推消費的刺激，改善大環境將使儲蓄資金從銀行流各個市場，從而極大地提振人們的預期。我們應該重點關注低風險機會，如指數基金（重點關注黃金ETF、中概互聯ETF和房地產ETF）、傳統經濟方向（家電家居、地產、食品、服裝家紡）和科技大方向（科技創新、高端制造、國資背景、人工智能-教育數字化）。