據中歐基金的最新策略播報，中國債券市場在國慶假期后并沒有出現明顯超預期的數據，也沒有出臺新的政策。因此，市場開始提前搶跑資金面轉松的況，短期利率可能會有階段的陡峭下行。盡管節后資金面有可能轉松，但持續時間可能不會太長。在再融資債擾的背景下，資金也難以回到極度寬松的狀態。再加上政策加碼的預期，10月中旬之后利率可能仍然會維持偏震的狀態。

總來看，宏觀形勢的大方向相對確定，貨幣政策呈現中偏寬的態勢，信用擴張的主要方向是新基建和戰略新興產業。在經濟刺激政策陸續出臺的下半年，CPI可能持續修復超出預期，市結構行將延續，主要方向仍然是科技制造和必選消費。然而，海外的不確定較高，可能聯儲收和加息的節奏影響，投資者需要切關注匯率和中概的變況。

最后，中歐基金提醒投資者，基金投資存在風險，需要謹慎對待。本報告為中歐基金管理有限公司所有，未經同意請勿引用或轉載。報告中的觀點和預測僅代表當時觀點，可能隨時發生變化。