市場緒低迷：政策逆轉擔憂和資金外流困擾引發市場悲觀緒

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為什麼市場如此悲觀？今天中午，一位大型券商的首席前來上海進行調研，并與我們共進午餐。其中一位同事認為，如果政策無法逆轉市場信心，A可能會下跌到2600點以下，也就是說2550點的缺口可能會被填補。他的邏輯是，目前資金外流的問題無法通過有效的控制手段解決。5萬億的市值流出了20%，外部資金如何來填補這一巨大的缺口呢？國機構資金目前也基本上用盡了。還有一些更悲觀的觀點，不過我不便。這些觀點都來自于主流機構的人員，他們憑借市場賺錢已經有很長時間了。其中一些人還計算了中國一些重要票的估值，除了銀行相對被低估外，其他各行業的龍頭票實際上都不便宜。我問了一個問題，我說，為什麼在之前你們覺得這些公司不貴，而現在又覺得它們被高估了呢？他們回答說，之前認為這些票不貴是因為大家認為高速增長的GDP可以化解這種風險，但現在又覺得它們被高估了，因為GDP增速正在下降。人們對經濟增長失去了信心，導致大家對GDP增長能夠化解票高估值的理論也失去了支撐，這才是最為關鍵的問題。從他們的主流觀點中，我們至可以得出一個結論，不要指資能夠推市上漲，因為這本不太可靠。（關注老索，走彎路）