近期，菲特的2023年東大會召開，引起了市場上學習菲特的熱。然而，對于大多數投資者來說，學習菲特的投資方式并不一定能帶來好。雖然菲特是一位傳奇的投資者，但是我更相信自己的常識。票市場是一個賺一次錢，平七次錢，虧兩次錢的地方。當菲特的投資理念和方法已經廣為人知時，它對絕大多數人來說毫無作用。技分析者在找到一個盈利模型后，一旦公之于眾，模型就會失效，因為其他投資者會利用相反方式進行套利。同樣地，如果菲特的理念仍然有效，那麼它可能就像《易經》一樣晦難懂，別人無法學習。我曾經是菲特的擁簇者，致力于踐行他的信條。然而，我發現他的箴言對普通人來說并沒有太大用。菲特的投資方法屬于機構式投資，即長期大資金投資，不適合普通投資者。它要求投資者備富的理論知識和視野，而散戶的資金本較高，也缺乏足夠的理論知識和視野。對于散戶投資者來說，大資金一年獲得10%以上的收益已經不錯，但他們通常希資產加倍，這種投資方式無法滿足他們對收益率的需求。如果僅僅如此，還不如購買基金。我曾經堅信一不是最佳策略，以及倉位的重要。在2017年到2020年初期間，我持有比亞迪票超過兩年，因為我看好比亞迪的未來和新能源汽車的前景。當時比亞迪的價僅為50元/。然而在2020年，由于個人原因需要資金，我不得不賣掉所有票，而比亞迪的價在那一年起飛了。后來，我反思了一下。菲特所說的那些箴言雖然都是正確的，但對于我來說并不適用，可能也不適用于大多數人。穩定的現金流和閑置資金是長期投資的前提。菲特說買票就是買公司，但有多人真正有機會了解一家公司的真實信息？有時連CEO自己都無法準確判斷公司的前景，更何況是普通投資者。這要求投資者備極強的判斷力和專業知識。對于一個初茅廬的小伙子來說，連什麼是公司都不太懂，讓他去了解一家公司，然后堅定持有票，這就像賭博一樣。菲特說，當別人貪婪時要恐懼，當別人恐懼時要貪婪。如果這種況發生在1930年，貪婪可能會讓投資者損失慘重，而恐懼則能避免財富進一步水。菲特的投資業績自然是非常出的，但我們也要考慮其中有多分是菲特自己的能力，多是益于國的國運春風？以他最喜歡的可口可樂公司為例，如果沒有國在全球化中的主導地位，可口可樂能夠在全世界范圍取得如此功嗎？我們需要問題分析。同樣的理論和方法在不同的國家是否適用？學習菲特不能走教條主義路線，而應該學習其中可取的髓部分，比如他的選思路和風險管理意識。然而，并非所有的方法都適合普通投資者，比如他的持方式。由于他的資金規模龐大，無論是買還是賣出都可能導致價大幅波，這是龐大資金的固有問題。菲特畢業于名校，師從名師，起點本就很高，這是很多人無法比擬的條件。然而，普通投資者也有自己的優勢，由于資金規模較小，更靈活。普通投資者為什麼不利用自己的靈活，追求更高的投資收益呢？揚長避短才是投資者應該做的事，而不是機械地遵循某種信條。特別是對于投資新手來說，不要去做長期投資，因為長線投資的時間本過高，除非投資者有能力把握確定，否則做長期投資是不明智的。等到投資者在市場中積累了一定的經驗和資金之后，確定的機會就會出現。這時候，再來學習菲特的投資方式，效果可能會事半功倍。許多投資者都有一個病，包括我自己，就是喜歡眼高手低，一開始就以菲特為目標，希為神，卻忽略了自己與他之間的差異。包括自學識、資金、人脈和投資環境等方面的差異。菲特的箴言對于的投資者可能有一定作用，但對于大多數普通投資者來說作用并不大。最好的方式還是踏實地學習估值和貨幣政策等基本知識，然后再深學習投資的本質和原則，這樣會更有益。彼得林奇在《戰勝華爾街》中寫道，業余投資者比專業投資者更能獲得高收益，因為他們的資金更靈活，作限制更等等。對于大多數投資者來說，應該避免人多的地方。我們應該珍惜自己的初學時，在試錯本較低的況下，尋找適合自己的投資方式。菲特的投資方式屬于機構式投資，而普通人屬于散戶，有很多他們看不上的機會，比如周期，這些都是普通投資者獲得超額收益的重要部分，他們應該利用自己的優勢。