當前外資基金公司在地基金行業中扮演著新的角，但要在這個市場上取得功還需要經歷漫長的過程。盡管如此，銀行系依然是地基金的主導力量，這些基金公司背靠強大的銀行支持，比如工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、招商銀行，甚至包括浦發銀行。然而，民生銀行旗下的民生加銀基金公司卻是一個例外。WINd資訊數據顯示，該公司的總資產排名從去年初的第38位跌至年末的第41位，而且在同一時間段，其總資產也減了大約百億元。分析公司退步的原因有很多，但權益類產品乃至權益基金經理的疲一直是其固有問題。例如，公司目前的權益部門負責人是柳世慶，但他目前管理的7只產品僅規模約為354.2億元。需要強調的是，該公司的權益基金經理團隊除了柳世慶之外，其他市場認可度較低，存在極低。投資部門的表現不佳，管理多只產品卻沒有一個產品回報翻番。在地公募圈，民生加銀一直以來給人債券強票弱的印象，多年來這種局面仍然難以改變。目前，從現任基金經理管理的產品數量來看，排名前三的何江、胡振倉和李文君都不是管理主權益產品的基金經理，而在他們之后排名第四的就是柳世慶。他在民生加銀歷任的產品數量達到了10只，目前在管的有7只，但無論是在管規模還是最佳任職回報方面，都與他在公司的地位不相符合。例如，他卸任的兩只產品是民生加銀鵬程和民生加銀新戰略，前者他只管理了約1年的時間，目前該基金僅由一人管理，柳世慶在該基金上的任職總回報接近于零。他卸任新戰略的基金經理更能說明問題，他從2016年8月開始管理該基金，但一直于與其他人共同管理的狀態。即便如此，該基金的業績也不出，特別是2021年全年下跌6.26%，在同類產品中排名較低。2022年，柳世慶新推出了兩只基金新品，但實際效果平平，首先是民生加銀雙核力，但到去年年底，該產品規模僅剩0.12億元，不到1年的時間就拉響了清盤警報。從該基金2022年四季度報告中可以明顯看出，其重倉變化極大，幾乎全部更新，軍工板塊為第一大重倉，包括北方導航、中航電、中航西飛、金奧博、中航重機、國機工、振華科技、新雷能等。對于這樣的調整，柳世慶只是輕描淡寫地稱：“本基金深耕高端制造業投資，以特有的科學技素養，深度理解高端制造產業發展趨勢，從長、領先、持續等角度，以及競爭格局、商業模式、業績兌現度和估值合理等維度，選產業鏈上下游備持續長能力和空間的優質個。”從行業固有的邏輯來看，這可能是基金經理為了挽救規模而不得已采取的一種策略。另一只新產品民生加銀金融優選也面臨類似的問題，該基金立于2022年8月2日，但僅過了一個季度規模就僅剩0.8億元，同時公司于今年1月9日新增了基金經理鄧凱共同管理，如此迅速地拉響了清盤警報相當罕見。從該產品的第一份季度報告來看，柳世慶的重倉主要是金融，包括保險、券商和銀行，其中最大的重倉是中國人壽。民生加銀選基金的年化收益排名倒數第一，頻繁更換基金經理也沒有帶來起。該基金從立至今已經經歷了11位基金經理，除了蔡鋒亮，其他基金經理的任職回報都沒有超過10%。尤其是在黃一明離職后，該基金短時間又經歷了鄭剛、吳鵬飛和施名軒三位基金經理。目前的在任基金經理施名軒管理時間剛過1年半，民生加銀選混合是他管理的第一只產品，但去年四季度末的規模也僅為0.5億元。從基金經理四季度報告分析可以明顯看出問題所在，該基金在四季度主要控制倉位，但2022年的業績不理想。對于未來，基金經理表示將關注景氣和安全，特別是新能源車、軍工、風儲行業、軍工、高端裝備、計算機行業以及保險、消費、地產產業鏈。然而，該基金今年以來的表現已經下跌近6%，在同類基金產品中的排名跌至3000位以外。從去年12月31日的十大重倉來看，除了金山辦公上漲約30%和衛星化學略微上漲外，其余公司全部下跌，特別是海波重科和意華份下跌超過15%。