外匯市場最怕暴漲暴跌有這樣一句話，“一次外匯易，終外匯易者”。這句話揭示了外匯易者對于市場波的恐懼。雖然外匯市場每天易量超過4萬億元，但其中90%以上的易是由日易者貢獻的。銀行作為外匯市場的做市商，常常與短線易者為對手盤。然而，外匯市場一天波超過0.5％已經被視為巨幅波。

舉個例子，元指數的小時圖顯示，一大線的幅度為-0.82%。一個易日波1.5%對于息差易邏輯來說是噩夢般的景。這表明外匯易市場的流非常差。方星海多次提到，中國金融市場的構建目標之一就是提高市場的流。然而，他沒有考慮到金融戰場的易經驗，良好的流可能在一夜之間消失。

這就是為什麼鮑威爾一直舉著大棒不敢放下來的原因。因為聯儲沒有工可以拯救元，保護元不崩潰是鮑威爾的首要任務。如果想詳細論證這一點，請搜索“聯儲不可能三角”，我至寫了三篇關于這個題目的稿件。

然而，我們簡單地發問：息差收能拯救元嗎？這是一個需要深探討的問題。馬霞在2023年11月15日有關這個問題的發言中給出了一些見解。外匯市場的挑戰在于怕暴漲暴跌的易者以及流問題，這些都是需要我們認真思考和解決的難題。