近期，基金公司相繼公布了2022年的年報。金石雜談通過翻閱wind數據發現了一個令人震驚的事實：頂流基金經理們虧損慘重，而他們卻輕松收取了高額的管理費，這讓基民們陷了困境。

諾安長基金的基金經理蔡嵩松在過去一年中虧損了129億，中歐醫療健康基金的基金經理葛蘭虧損了109億，易方達藍籌選基金的基金經理張坤虧損了107億，睿遠長基金的基金經理傅鵬博虧損了102億，興全合潤基金的基金經理謝治宇虧損了93億，中證白酒基金的基金經理侯昊虧損了76億。在所有虧損中，蔡嵩松的虧損最為慘重，去年還盈利了70億，而今年卻虧損了129億，意味著他去年賺的錢全都虧回去了。

三月份，諾安基金增聘了兩位新的基金經理，市場上開始猜測蔡嵩松是否即將離職。諾安基金發布公告稱，蔡嵩松管理的諾安長混合基金和諾安和鑫混合基金將增聘新的基金經理。蔡嵩松管理的諾安長基金的巨額虧損既與近幾年市場的不景氣有關，也與他個人大量投資半導行業有關。蔡嵩松的個人投資組合中充斥著各種半導票，包括北方華創、韋爾份、圣邦份、兆易創新等。實際上，大家可能不知道的是，自蔡嵩松于2020年5月開始管理諾安長基金以來，他的投資回報一直是負的。正是因為過于依賴單一賽道的押注，導致了如此巨大的虧損。不僅諾安長基金如此，中歐醫療健康基金、易方達藍籌選基金和中證白酒基金也面臨著同樣的問題。

當然，A市場固有的特點也起到了一定的作用。過去幾年，每隔兩年就會出現一個熱門行業，比如2020年的半導、2021年的新能源，2022年則沒有一個明顯的熱門行業，而2023年可能會出現ChatGPT和算力相關的行業。這樣的市場走勢導致了基金經理們在行來臨時高位接盤，行走后則面臨巨額虧損。至于蔡嵩松的豪賭能否等到半導行業的反轉，并且能否在離職前實現盈利，這是一個問題。

盡管蔡嵩松管理的諾安長基金給基民們帶來了巨額虧損達到了130億，但這毫沒有影響到他個人拿到的高額管理費。一般來說，基金公司會收取三項費用：申購/認購費用、贖回費用和管理費。其中，管理費是基金公司的主要收來源，不同類型的基金費率不同。諾安長基金的管理費率為1.5%，按照基金規模計算，管理費大約為3.76億，而支付給渠道的費用約為1.48億，基金公司能夠拿到的管理費約為2.286億。如果蔡嵩松獲得30%的獎金，那麼他一年的管理費收大約為7000萬，而基民們則虧損了129億。同樣的況也出現在中歐醫療健康基金和易方達藍籌選基金等基金上。中歐醫療健康基金的管理費高達9.8億，基金公司能拿到的管理費約為5.75億，如果葛蘭獲得30%的獎金，他一年的管理費收約為1.7億，而基民們則虧損了100億。易方達藍籌選基金的管理費為8.52億，基金公司能拿到的管理費約為5.5億，如果張坤獲得30%的獎金，他一年的管理費收約為1.65億，而基民們則虧損了100億。

看到這里，無數基民們的夢想破滅了。畢竟，他們定投了好幾年，最終卻持續虧損并且虧損越來越多。然而，隨著半導、醫藥和消費行業的估值逐漸合理化，未來業績的反轉也不容忽視。在支付寶等平臺上，很多基民對諾安基金的反轉持樂觀態度。但也有一些已經持有該基金三年的基民選擇清倉甩賣，他們表示：“三年了，還沒有回本，真的不了了。今天，我終于下定決心，哪怕管理費再高，我也要把你賣掉。”雖然我對這位基民的遭遇到同，但在當前況下，賣出并不是明智的決策。