最近，有一位基民找我流說自己又被蔡經理的基金套住了，他詢問我應該怎麼辦。我問他套住的是哪只基金，是不是諾安長混合。然而，他卻回答我說是諾安積極回報混合。蔡經理是中國公募基金圈中被譽為要做“最鋒利的矛”的基金經理，他的名聲始于2019年。當時半導行業大漲，他激進地重倉半導并一舉名。他管理的諾安長混合基金規模迅速突破百億，一時為眾人矚目的焦點。然而，他管理的基金特點卻像天上的流星一樣，芒燦爛卻短暫，剩下的是黑暗。
然而，這樣的基金經理可能正是因為獨特的特點而到廣大基民的歡迎。比如諾安積極回報混合基金，因為捕捉到今年人工智能的風口，僅幾個月時間基金規模就從幾千萬直接漲到了23億。和許多基民當年追高買諾安長混合基金一樣，大多數基民也追隨著購買了諾安積極回報混合基金。這些基民可能相信人工智能會持續上漲一年，然而現實卻是不斷下跌。
來看諾安積極回報混合基金的凈值走勢，該基金在6月中旬人工智能見頂后開始持續下跌，已經回調了25%。這意味著那些買在高位的基民又虧損了超過20%。如果我們再來看蔡經理管理的諾安長混合基金近五年的凈值走勢，同樣呈現出倒V型曲線。2021年7月份創下新高后，基金開始一路下，最大回撤達到驚人的55%。然而，這樣的基金目前的管理規模竟然超過了226億元。
分析蔡經理管理的基金，一個共同的特點就是重倉押注某一個賽道，然后基民們追漲，使基金規模迅速擴大，隨后基金下跌，基民們陷被套的境地。對于那些被套的基民來說，賣出也不是，不賣也不是，現在可能已經到麻木了。對于這樣的基金，不是不能購買，關鍵是要知道何時賣出。這正好驗證了市的一句話：“會買的是徒弟，會賣的才是師傅”。
實際上，在我6月份的文章《今年大漲的這些基金，你止盈了嗎？》中，我建議大家及時止盈。如果有認真閱讀過我的文章的基民，我相信不會被蔡經理的基金套住。然而，也有許多基民表示自己沒有時間閱讀文章，買了基金后也沒有太多時間去判斷何時適合賣出，甚至不知道是否已經到了高位。對于這樣的投資者，我建議直接跟投投顧組合，例如財教授主優選。如果我在6月份高位賣出人工智能基金，大家的賬戶將自跟隨賣出，從而避免基金高位被套的困境。
對于高凈值投資者而言，如果打算長期持有，可以選擇穩定超額收益的量化基金。量化基金專注于實現超額收益。舉例來說，如果我們拿一只基金三年，假設這三年大盤漲幅為零，而量化基金每年保持15%-20%的超額收益，三年下來收益將超過50%。甚至在行好的時候，收益甚至可以翻倍。例如，衍復的指數基金近三年收益達到58.8%，而同期中證500指數卻下跌了9.7%。這意味著量化基金在三年的超額收益達到了68%。
總結一下，蔡經理押注人工智能方向的基金已經套住了超過20億規模的基民。許多基民只會買，而不知道何時賣出，導致基金嚴重被套。對于這樣的基民，我建議可以跟投投顧組合，例如財教授主優選，通過我的買賣基金作，大家的賬戶將自跟隨。同時，對于一些資金規模較大的投資者，如果想要長期持有，可以選擇穩定超額收益的量化基金。