新文章：近日，河南一地級市城投公司功發行了河南首單城投產業轉型公司債券。此次債券的功發行現了市場投資人對國資集團深化轉型發展思路和布局的認可。近年來，越來越多的城投公司通過發行轉型類債券來尋求擴充融資渠道。行業人士表示，資金投向和產業領域布局是城投未來轉型升級的重要方向。尤其是對于各類國投類、產投類城投公司來說，在經過一系列轉型之后，發行產業轉型公司債將會有助于拓寬融資渠道。
該城投公司此次發行的債券金額為5億元，發行期限為2+1年，發行利率為3.66%。此次發行到了投資者的高度關注，創下了近5年來河南省地市級同品種同期限發行利率的最低紀錄，也是自2023年以來華中地區地市級同品種同期限發行利率的最低紀錄。該公司相關負責人介紹說，此次債券的募集用途多樣，將用于優先支持現代農業發展和中原農谷建設，搶占未來科技數智產業的先機，擴大新能源行業投資，推綠戰略轉型，加大醫藥化工領域投，推產業發展提檔升級，并持續聚焦文旅文創品牌打造，激發經濟發展新活力。
此前，湖州一家縣域城投公司也功發行了低碳轉型掛鉤公司債券，金額為9億元，是全國首單區縣級城投公司低碳轉型掛鉤公司債券。該公司表示，發行低碳轉型掛鉤債券是將債券條款與公司低碳轉型目標相掛鉤，旨在進一步發揮債券市場的積極作用，助力集團實現低碳轉型。除了城投公司之外，一些產投公司也在謀求發行相關的轉型類債券。河北一家產投公司在境外功發行了一筆轉型類金融債。債券發行功后，國際投資者對該易給予高度評價并踴躍認購，功助力企業亮相國際資本市場。
轉型類債券已為越來越多城投公司看好的新型融資方式。為此，易商協會發布了《關于開展轉型債券相關創新試點的通知》，明確了轉型債券在募集資金用途、信息披、第三方評估認證和募集資金管理等方面的要求。上海證券易所也印發了相關指引，新增了低碳轉型公司債券。對于發行產業轉型類公司債，行業人士認為，解決資金來源問題是關鍵。隨著城投公司不斷優化整合和轉型升級，優質項目需要強有力的資金支持，因此產業轉型類債券為城投關注的重點。
發行產業轉型類債券的公司通常都備一定的實力和功。城投公司普遍存在經營定位上的問題，資產管理低效，子公司負擔重，運營效果不佳等。因此，深度整合為城投公司的首要工作。此次功發行產業轉型公司債的城投公司所在地市發布了《“十四五”國資國企發展規劃》，要求對注各類資產資源進行分類整合，并按照產業屬區分業務板塊，從融資端向投資端、產業端轉型發力，利用自資本優勢，引導重點產業項目落地投產。
中國人民銀行有關負責人表示，將加快轉型金融標準研究和出臺，鼓勵發展轉型債券。可以預見，我國轉型金融標準的出臺將為市場參與轉型金融提供更明確的目錄或要求，有利于支持更多發行主，拓寬轉型項目的融資渠道，促進企業的轉型發展。東方金誠信用管理（北京）有限公司的資深分析師認為，推轉型類債券的發展需要完善頂層設計和政策支持。目前，轉型類債券的概念和運用仍于起步階段，需要借鑒綠債券的實踐經驗，推出支持政策，并在資金息/補、考核評估、監管指標等方面給予激勵措施，鼓勵金融機構加強合作，推轉型金融產品的創新。此外，應推轉型類債券標準系的建設，厘清轉型項目邊界，建立較統一的轉型發展支持目錄和配套標準，以便金融和財稅工更好地對接。同時，加強轉型金融的國際合作流，吸收國際經驗，提升我國在轉型金融國際合作上的廣度和深度，為全球綠升級轉型提供可持續、可推廣的中國經驗。
雖然轉型類債券市場于起步階段，但其為高碳排企業的低碳轉型發展提供了直接融資便利。轉型類債券的發展前景廣闊，有巨大的融資需求，有為綠債券之后最有潛力的債券產品。為促進我國轉型類債券市場的高質量健康發展，應從完善政策支持、推標準建設、加強國際合作等多個角度著手。截至5月末，我國境市場各類標轉型類債券的累計發行規模達到1062.2億元，其中可持續發展掛鉤債券、低碳轉型掛鉤債券、轉型債券和低碳轉型債券的累計發行規模分別為780億元、203.9億元、51.3億元和27億元。轉型類債券的發行主要集中在鋼鐵、化工、有金屬、煤炭和航空等領域的企業低碳轉型發展。