國際格局正逐漸變得更加復雜化，其中一個關鍵因素是俄烏局勢的升級可能。國宣布將向烏克蘭提供集束炸彈，這將提高烏克蘭的戰爭能力。此外，國還對俄羅斯實施了原油制裁和貨幣制裁等極限施措施，對歐盟的發展也產生了很大影響。

國的逆全球化風險仍然存在。從特朗普時期的“國至上”到拜登時期的“拉幫結派”，日本、韓國與國的合作加強，而法國在獨立方面相對較強。國以國家安全等為名限制貿易和投資，國際大周期正于下行階段。

我國的“一帶一路”發展取得了新的突破。沙特和伊朗宣布在北京建，中東、東盟、非洲、南和俄羅斯等地區的關系得到進一步改善，人民幣的使用范圍也更加廣泛。盡管一季度經濟恢復較好，但我國經濟增速低于預期，生力不足。出口方面，由于高基數效應，6月出口增速下降了12.4%，5月下降了7.5%，4月增長了8.5%，難以繼續保持高增速。汽車和部分出口表現良好，但其他產品的支撐力不足。東盟、歐盟、國和日本的出口都出現了較大幅度的下降，而俄羅斯的出口增長雖然高，但規模有限。

在這樣的背景下，作為個人，我們應該如何應對？對于不同階段，我們可以進行票、債券、商品和現金的不同配置。在經濟繁榮期，大宗商品價格上漲勢頭強勁，票市場可能見頂；在經濟衰退期，企業盈利能力下降，票市場低迷，此時現金更配置價值；在經濟蕭條期，大宗商品價格普遍疲，票市場表現低迷但逐步好轉，政策也將轉向寬松，債券收益率趨于下降；而在經濟復蘇期，企業利潤將底反彈，票市場的配置價值較高。因此，我們需要關注周期與資產配置的關鍵時點。