據智通財經APP獲悉，民生證券發布的研究報告指出，國掩版需求持續上升以及國產替代的迫需求使得該行業前景看好。報告建議關注以下企業：1)清溢電(688138.SH)：作為國立最早、規模最大的掩版生產企業之一，該公司備較大發展潛力。2)路維電(688401.SH)：作為國唯一一家有G.2.5-G11全世代掩模版生產能力的國掩模版廠商，該公司在G11超高世代掩版、高世代高度半調掩版和阻涂布等產品和技方面打破了國外廠商的長期壟斷。

掩版是電子制造過程中的重要組部分，類似于微電子制造中的圖形轉移母版，其重要不亞于刻機和刻膠。在集電路領域，掩模的功能類似于傳統相機的“底片”，通過刻機和刻膠的配合，將掩模上設計好的圖案轉移到襯底的刻膠上，實現圖像復制，從而實現批量生產。

當前國掩版廠商在上游材料和設備方面嚴重依賴日韓廠商。掩版的制造工藝復雜，主要包括刻、顯影、蝕刻、和清洗等工序。全球競爭格局顯示，海外寡頭壟斷市場，但國廠商持續發力。據數據顯示，2022年全球掩模版市場規模約為58.11億元，其中半導掩版和平板顯示掩模版市場規模分別為1026億日元。

競爭格局方面，據SEMI的數據，2019年全球芯片掩版市場中，65%的市場份額由晶圓廠自行配套的掩版工廠占據，剩余35%的份額被獨立第三方掩工廠瓜分。國產化進程方面，雖然國廠商在芯片封測用掩版和100nm節點以上的晶圓制造用掩版方面取得了一定進展，但與國際領先企業相比仍存在差距。在平板顯示領域，G11代線的掩版產品已有國產廠商突破壟斷，但在度方面與國際最高水平還有一定差距。

對于國掩版行業的發展路徑，民生證券通過分析海外掩版龍頭企業的長軌跡總結出發展思路供國公司參考：1)與晶圓廠共同研發新產品；2)建立全球化的生產基地，重視中國市場機遇；3)持續并購整合建立全球銷售網絡，加快研發速度。

隨著我國半導產業在全球比重的逐步提升，我國半導掩版市場規模也在擴大。目前，國廠商已開始量產250nm工藝節點的6英寸和8英寸半導芯片用掩版，并正在推進180nm半導芯片用掩版的客戶測試認證，同時進行130nm-65nm半導芯片用掩版的工藝研發和28nm半導芯片所需的掩版工藝開發規劃，逐步小與海外龍頭企業的技差距，加速國產替代進程。

綜上所述，民生證券認為國掩版行業的景氣度將持續旺盛，國產廠商有實現高速增長。